Pankki- ja rahapolitiikka laman aikana 2008-09 Essee

Words: 446
Topic: Finanzen

Miksi näitä kolmea pankkiiria voidaan pitää voimakkaampina kuin useimpien maiden johtajia?

Newsweek-lehti nimesi kolme miestä maailman neljänneksi, viidenneksi ja kuudenneksi vaikutusvaltaisimmaksi ihmiseksi: Ben Bernanke, Jean-Claude Trichet ja Masaaki Shirakawa (Samuelson, 2008). He hallitsevat instituutioita, jotka sanelevat rahapolitiikan mailleen.

Lisäksi näiden kolmen miehen edustamat kolme maata hallitsevat valtavaa osaa maailmantaloudesta. Näin ollen näiden kolmen miehen ja heidän instituutioidensa toimet ja päätökset vaikuttavat inflaatioon, talouskasvuun ja työttömyysasteeseen maailmassa. Muutaman kehittyneen maan rahapolitiikka vaikuttaa koko maailman taloudelliseen toimintaan. Nämä kolme miestä voivat muuttaa maidensa rahapolitiikkaa ja kasvattaa tai supistaa muita pienempiä talouksia; heillä on todellakin valtaa.

Federal Reserven ja keskuspankkien peruskoron nostaminen näiden kolmen miehen johdolla johtaa maailman rahan tarjonnan merkittävään supistumiseen. Näin tapahtuu, koska monet pienempien maiden keskuspankit ottavat lainaa edistyksellisiltä talouksilta vauhdittaakseen niiden talouskasvua. Lisäksi kehittyneillä talouksilla on valtaosa koko maailman kulutuspanoksista. Kulutustason muutos näissä kehittyneissä talouksissa lähettää selkeän viestin muille pienemmille talouksille, jotka seuraavat esimerkkiä supistamalla tai laajentamalla.

Miten vuosien 2008-2009 taantuman aikana maailman pankit näyttivät yhdistyvän ja alentavan korkoja maailmanlaajuisesti.

Vuosien 2008-2009 taantuman aikana maailman pankit näyttivät yhdistyneen. Liiton kannattajat väittivät, että matala korkotaso vauhdittaisi taloudellista toimintaa ja nostaisi maailmantalouden taantumasta. Periaatteessa pankkien korkojen lasku alentaa lainanoton kustannuksia ja kannustaa kuluttajia lainaamaan enemmän kuin he olisivat aiemmin voineet. Kuluttajien käsiin jäävä ylimääräinen raha lisäisi tavaroiden ja palvelujen kysyntää. Näin ollen lisääntynyt kysyntä johtaa tuotantokapasiteettiin tehtävien investointien kasvuun. Lopulta se johtaa siihen, että yritykset lisäävät työllisyyttä kysynnän tyydyttämiseksi.

Ainoa toteuttamiskelpoinen ratkaisu vuosien 2008-2009 taantumaan oli lisätä taloudellista toimintaa maailmassa ja vauhdittaa maailmanlaajuista talouskasvua. Maailman pankit ymmärsivät, että ratkaisu oli lisätä rahan käyttöä omissa talouksissaan. Toisaalta yhtenäisyyden tarve syntyi, koska korkojen epätasainen alentaminen loisi rönsyilevän piristysruiskeen. Jos yhtenäisyyttä ei olisi, rahan tarjonnan kasvu johtaisi inflaatioon joissakin maissa, kun toiset maat eivät pystyisi tuottamaan riittävästi tavaroita ja palveluja kysynnän tyydyttämiseksi.

Miten Yhdysvaltojen rahapolitiikkaa voidaan parantaa?

Yhdysvaltojen rahapolitiikkaan tarvitaan lisää valvontaa ja tasapainoa. Lisäyksillä varmistettaisiin, että talouden ohjaus on monetarismiteorian periaatteiden mukaista. Tällä hetkellä Federal Reservelle kuuluvan vallan jakaminen heikentäisi sen kykyä pitää koko taloutta lunnaiden varassa. Vastineeksi rahapolitiikan hallinnointi olisi avoimempaa. Avoimesti johdettu rahapolitiikka helpottaisi hallituksen ja muiden poliittisten päättäjien mahdollisuuksia ennustaa ja kiertää taantumia (Friedman & Schwartz, 1971).

Rahapolitiikan olisi pysyttävä erillään populistisista aikeista, jotka tyydyttävät yleisöä pitkän aikavälin talouden vakauden tai kasvun kustannuksella. Rahapolitiikasta ei kuitenkaan saisi tulla korviketta finanssipolitiikalle, joka seuraa äärimmäisen tarkasti vaaleilla valitun hallituksen kansan mielipiteitä. Korkojen alentamiselle on rajansa. Muut finanssipolitiikan toimenpiteet, kuten verotus, antavat hallituksille mahdollisuuden taltuttaa työttömyyttä vahingoittamatta arvopaperimarkkinoita ja korkoja. Rahapolitiikan on toimittava rinnakkain hallituksen muiden taloushallintopolitiikkojen kanssa (Timberlake, 1993).

Viitteet

Friedman, M., & Schwartz, A. J. (1971). Yhdysvaltojen rahahistoria 1867-1960. Princeton: Princeton University Press.

Samuelson, R. J. (2008). Globaali eliitti: Economic Triumvirate. Web.

Timberlake, R. H. (1993). Rahapolitiikka Yhdysvalloissa: An intellectual and institutional history. Chicago: University of Chicago Press.