Die Investitionsrechnung ist ein entscheidender Geschäftsprozess, der darauf abzielt, die Rentabilität eines Projekts oder einer Investition zu bestimmen. Es gibt mehrere wichtige Schritte im Kapitalbudgetierungsprozess, die nicht ignoriert werden dürfen. Zunächst ist es notwendig, alle verfügbaren potenziellen Möglichkeiten zu ermitteln. In der Regel werden die an der Investitionsrechnung Beteiligten mit mehreren Projekten und Methoden konfrontiert, und sie sollten entscheiden, welche Geschäftsstrategien realistisch sind. Zweitens sollten die Beteiligten alle Betriebskosten abschätzen, um ein vorteilhaftes Projekt zu erstellen.
Der nächste Schritt ist die Schätzung des Cashflows, der für die Durchführung des Projekts erforderlich ist. Dann sollte eine Risikobewertung erfolgen, um zu verstehen, wie viel Geld in einem Budgetierungsprozess geopfert oder verloren werden kann. Schließlich sollte der Umsetzungsschritt erfolgen, wenn ein Plan angeboten wird, die Finanzen sinnvoll sind und ein Feedback gegeben werden kann, um die Bedeutung oder das Scheitern des Kapitalbudgetierungsprozesses zu beweisen.
Jeder Schritt in einem Investitionsplanungsprozess muss gründlich und nach bestimmten Entscheidungsregeln durchgeführt werden, und es müssen verschiedene Aspekte der Arbeit bewertet werden, um sicherzustellen, dass alle Zahlungsströme berücksichtigt werden. Amortisationszeit, Kapitalwert und interner Zinsfuß sind die drei wichtigsten Regeln, die bei der Investitionsrechnung zur Anwendung kommen. Die Amortisationszeit besagt, dass eine bestimmte Anzahl von Jahren vergehen muss, bis sich die Investitionskosten amortisieren. Mit anderen Worten, es handelt sich um den Zeitraum, in dem das investierte Kapital einem Risiko ausgesetzt ist, und in diesem Zeitraum können die Cashflows abgezinst und berechnet werden.
Der Kapitalwert (Net Present Value, NPV) zielt darauf ab, die erwarteten Auswirkungen des Projekts auf den Wert des Unternehmens anzugeben. Um den Kapitalwert zu berechnen, muss die Differenz zwischen dem Gegenwartswert des zusätzlichen Nutzens und der Kosten ermittelt werden. Die Regel klingt so, dass ein unabhängiges Projekt positive Kapitalwerte annehmen und alle negativen Kapitalwerte ablehnen kann oder die machbare Kombination nehmen und den höchsten kombinierten Kapitalwert erhalten kann. Schließlich gibt es noch den internen Zinsfuß (IRR) in einem Investitionsprojekt. Diese Regel besagt, dass ein unabhängiges Projekt akzeptiert werden muss, wenn sein interner Zinsfuß größer ist als der bestehende marktbasierte Diskontsatz. Es kann vorkommen, dass ein NPV gleich Null ist. Um die Wirksamkeit der Regel zu fördern, ist es möglich, den IRR mit einem Marktzins zu vergleichen.
Die Investitionsrechnung ist durch eine Reihe von Regeln und Ansätzen gekennzeichnet, mit deren Hilfe man ein Projekt bewerten kann. Der Kapitalwert hat, wie jedes andere Verfahren der Investitionsrechnung, seine Vor- und Nachteile. In vielen Fällen ist der Kapitalwert jedoch nach wie vor das konzeptionell beste Verfahren. Für diese Einschätzung gibt es mehrere Gründe. Erstens basiert die NPV-Methode auf der Vorstellung, dass Cashflows zu den aktuellen Kapitalkosten reinvestiert werden können.
Im Vergleich zur IRR-Methode erweist sich der NPV als realistischer und für viele Unternehmen geeigneter Ansatz. Außerdem ist der NPV die Methode, mit deren Hilfe die Bewertung von sich gegenseitig ausschließenden Projekten einfacher und besser in Bezug auf die Annahmen für die Reinvestitionsrate, die Rentabilität und das Aktionärsvermögen sein kann. Schließlich kann die Arbeit mit nicht-normalen oder nicht bekannten Cashflows für die Entwickler, die den NPV verwenden, erleichtert werden. Die NPV-Methode bietet den Benutzern die Möglichkeit, mit dem Zeitwert zu arbeiten. Cashflows können jederzeit verwendet werden, bis das Projekt als laufend definiert wird.