Fallstudie über das Finanzmanagement der Firma Apple

Words: 1597
Topic: Finanzielle Verwaltung

Hintergrund des Unternehmens

Apple Inc. ist eines der führenden Elektronikunternehmen auf dem Weltmarkt. Der derzeitige Vorsitzende dieses Unternehmens ist Arthur D. Levinson und der Chief Executive Officer ist Tim Cook. Das Unternehmen produziert und vertreibt mehrere Produkte, darunter Mac, iPhone, Apple Watch, iPod, Apple Television, iOS, iLife, watchOS, iWork und tvOS (Everett, Johnson und Madden 87). Das Unternehmen bietet auch verschiedene Dienste an, darunter Apple Play, iTunes Stores, Apple Store, Apple Music, iBook Store, Mac App Store und iCloud (Wood 62). Das letzte Mal, dass Apple Inc. seinen Quartalsbericht veröffentlichte, war am 26. Juli 2016, mit einem Umsatz von 42,4 Milliarden USD und einem Nettogewinn von 7,8 Milliarden USD. Das letzte Mal, dass dieses Unternehmen einen vollständigen Finanzbericht veröffentlichte, war am 27. Oktober 2015. Ernst & Young LLP ist die unabhängige Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, die für die Erstellung der Jahresabschlüsse von Apple Inc. verantwortlich ist. Dieses riesige Elektronikunternehmen wird derzeit an der NASDAQ-Börse (National Association of Securities Dealers Automated Quotations) gehandelt (Pratt 32).

Fragen zur Diskussion

Für die Erstellung des Jahresabschlusses von Apple Inc. ist der Senior Vice President und Chief Financial Officer des Unternehmens, Peter Oppenheimer, verantwortlich (Dreyer und Greisler 44). Die Abschlüsse müssen jedoch vom Chief Financial Officer, Timothy D. Cook, genehmigt werden. Dies wird durch die Erklärung dieser beiden leitenden Angestellten am Ende der geprüften Finanzunterlagen des Unternehmens bestätigt, wie in Anhang 4 dargestellt. Auch der unabhängige Wirtschaftsprüfer, in diesem Fall Ernst & Young LLP, muss die Unterlagen genehmigen.

PricewaterhouseCoopers (PwC), Deloitte, Ernst & Young und KPMG sind die vier größten Wirtschaftsprüfungsgesellschaften der Welt. Von diesen Big-Four-Wirtschaftsprüfungsgesellschaften war es Ernst & Young, die Apple Inc. im letzten Geschäftsjahr geprüft hat. Lashinsky sagt, dass Ernst & Young dieses Unternehmen seit 2009 prüft (92). Der Bericht des Wirtschaftsprüfers vermittelt den Eindruck, dass die Leistung von Apple Inc. gut ist. In der Erklärung von Wood heißt es unter anderem: “Wir stimmen den Erklärungen auf Formular S-8 von Apple Inc. und der Wirksamkeit der internen Kontrolle über die Finanzberichterstattung von Apple Inc. zu, die in diesem Jahresbericht auf Formular 10-K enthalten sind” (88). Der Bericht bestätigt die beeindruckenden Finanzberichte des Chief Financial Officer. Dies ist ein starkes Indiz dafür, dass die Prüfer der finanziellen Gesundheit dieses Unternehmens vertrauen können, soweit es die unabhängigen Prüfer betrifft.

Die Analyse der Jahresabschlüsse dieses Unternehmens kann für einen Investor, der den Kauf von Aktien dieses Unternehmens plant, sehr wichtig sein. In diesem Abschnitt liegt der Schwerpunkt auf der Analyse der Einnahmen, des Betriebsergebnisses und des Nettogewinns des Unternehmens, wie sie in der Gewinn- und Verlustrechnung in Anhang 1 dargestellt sind.

Die Gesamteinnahmen des Unternehmens für das am 9. September 2013 endende Jahr betrugen 170.910.000 USD. Dieser Wert stieg am 27. September 2014 auf 182.795.000 USD. Die Einnahmen verbesserten sich ein Jahr später weiter, als das Unternehmen am 26. September 2015 233.715.000 USD erhielt (Lashinsky 95).

Apple Inc. wies am 9. September 2013 ein Betriebsergebnis von 48.999.000 USD aus. Im darauffolgenden Jahr 2014 hatte das Unternehmen ein Betriebsergebnis von 52.503.000 USD. Im Jahr 2015 hatte das Unternehmen ein Betriebsergebnis von 71.230.000 (Dreyer und Greisler 74).

Der Nettogewinn von Apple Inc. für das Geschäftsjahr, das am 9. September 2013 endete, betrug 37.037.000 USD und die Dividende 10.564.000. Im Jahr 2014 hatte das Unternehmen einen Nettogewinn von 39.510.000 USD und eine Dividende von 11.126.000. Im Geschäftsjahr, das am 26. September 2015 endete, verzeichnete das Unternehmen einen Reingewinn von 53.394.000 USD und eine Dividende von 11.561.000 (Holz 58).

Die drei Aussagen des Unternehmens deuten stark darauf hin, dass sich Apple Inc. finanziell in die richtige Richtung bewegt. Die Einnahmen des Unternehmens sind in den letzten drei Jahren kontinuierlich gestiegen. Auch das Betriebsergebnis und der Nettogewinn sind im gleichen Zeitraum gestiegen. Man kann also davon ausgehen, dass das Unternehmen expandiert und die Aktionäre eine beeindruckende Rendite auf ihre Investitionen erzielen können. Es ist auch klar, dass das Unternehmen in den letzten drei Jahren Dividenden an seine Aktionäre ausgeschüttet hat. Die Dividenden haben sich erhöht.

Die Bilanz dieses Unternehmens, die in Anhang 3 dargestellt ist, wird vergleichend und gegliedert dargestellt. Wie in der Anlage gezeigt wird, ist es möglich, die finanzielle Leistung dieses Unternehmens über die letzten drei Jahre zu vergleichen, da die Entwicklungsbilanz in diesem klassifizierten und vergleichenden Format erstellt wurde.

Wie aus der Bilanz von Apple Inc. hervorgeht, belief sich das Gesamtvermögen für das am 9. September 2013 abgeschlossene Jahr auf 73.286.000 USD. Im Jahr 2014 gab es einen leichten Rückgang, als das Gesamtvermögen 68.531.000 USD betrug. Im Geschäftsjahr, das am 26. September 2015 endete, stieg der Wert auf 89.378.000 USD.

Im Jahresabschluss dieses Unternehmens für das am 9. September 2013 endende Geschäftsjahr wurden die langfristigen Vermögenswerte des Unternehmens mit 133.714.000 USD bewertet. In dem Geschäftsjahr, das am 27. September 2014 endete, wurden die langfristigen Vermögenswerte des Unternehmens mit 163.308.000 USD bewertet. Im Geschäftsjahr, das am 26. September 2015 endete, belief sich der Wert der langfristigen Vermögenswerte auf 201.101.000 USD.

Die immateriellen Vermögenswerte wurden im Jahr 2013 mit 4.179.000 USD bewertet. Im Jahr 2014 sank der Wert auf 4.142.000 USD und im Jahr 2015 auf 3.893.000 USD.

Die kurzfristigen Verbindlichkeiten des Unternehmens beliefen sich im Jahr 2013 auf 43.658.000 USD, im Jahr 2014 auf 63.448.000 USD und im Jahr 2015 auf 80.610.000 USD.

Das Eigenkapital für das Jahr 2013 betrug 123.549.000 USD. Im Jahr 2014 sank der Wert auf 111.547.000 USD und im Jahr 2015 auf 119.355.000 USD.

Die buchhalterische Gleichung für das Unternehmen innerhalb von drei Jahren hält. Das Unternehmen expandiert.

Apple Inc. wendet die Periodenrechnung an, weil die Gewinn- und Verlustrechnungen zeigen, dass Einnahmen ausgewiesen werden, wenn sie erwirtschaftet werden, und Ausgaben, wenn sie anfallen. Dies ist ein völlig anderes Prinzip als bei der kassenbasierten Buchführung.

Wie aus Anhang 2 hervorgeht, belief sich der operative Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit im Jahr 2013 auf 53.666.000 USD. Im Jahr 2014 erhöhte er sich auf 59.713.000 USD und im Jahr 2015 stieg dieser Wert auf 81.266.000 USD.

Der Cashflow aus der Investitionstätigkeit von Apple Inc. betrug 2013 -33.774.000 USD. Im Jahr 2014 lag der Wert bei -22.579.000. Im Jahr 2015, das am 26. September endete, sank der Wert auf -56.274.000 USD.

Der Cashflow aus der Geschäftstätigkeit betrug im Jahr 2013 -16.379.000 USD. Im Jahr 2014 sank er auf -37.549.000 USD. Eine Verbesserung gab es 2015, als der Wert auf -17.716.000 USD anstieg.

Die Gewinn- und Verlustrechnung dieses Unternehmens für die letzten drei Jahre zeigt, dass die Einnahmen hauptsächlich aus der betrieblichen Tätigkeit stammen. Die Werte in den Bereichen Investitionstätigkeit und Finanzierungstätigkeit zeigen, dass das Unternehmen viel für die Erweiterung seiner Geschäftstätigkeit ausgibt.

Hussey definiert den Gewinn je Aktie als “den Anteil des Gewinns eines Unternehmens, der auf jede im Umlauf befindliche Aktie entfällt und als Indikator für die Rentabilität des Unternehmens dient” (71). Die Formel für den Gewinn pro Aktie lautet EPS= /Durchschnittlich ausstehende Aktien. Für Apple Inc. stellt sich der Gewinn pro Aktie in den drei Jahren wie folgt dar.

Jahr 2015

/345,000

=121.26

Jahr 2014

1,082,000

=26.23

Jahr 2013

/471,000

=56.21

Zitierte Werke

Dreyer, Arek, und Ben Greisler. Os X Server Essentials 10.10: Using and Supporting Os X Server on Mountain Lion, Berkeley: Peachpit Press, 2015. Drucken.

Everett, Ronald, Donald Johnson, und Bernard Madden. Finanzbuchhaltung für Schulverwalter: Tools for Schools, Lanham: Rowman & Littlefield Education, 2012. Drucken.

Hussey, Roger. Fundamentals of International Financial Accounting and Reporting, Singapur: World Scientific, 2010. Drucken.

Lashinsky, Adam. Inside Apple: How America’s Most Admired-and Secretive-Company Works, New York: Business Plus, 2012. Drucken.

Pratt, Jamie. Financial Accounting in an Economic Context, Hoboken: Wiley & Sons, 2011. Drucken.

Wood, Mark. Apple Pro Training Series: Pages, Numbers, and Keynote, New York: Cengage, 2015. Drucken.

Anhänge

Alle Zahlen in Tausend

Alle Zahlen in Tausend

Alle Zahlen in Tausend

GEMÄSS

18 U.S.C. SECTION 1350,

WIE ANGENOMMEN GEMÄSS

ABSCHNITT 906 DES SARBANES-OXLEY-GESETZES VON 2002

Ich, Timothy D. Cook, bestätige gemäß 18 U.S.C. Abschnitt 1350, wie er gemäß Abschnitt 906 des Sarbanes-Oxley Act von 2002 angenommen wurde, dass der Jahresbericht von Apple Inc. auf Formular 10-K für das am 24. September 2011 zu Ende gegangene Geschäftsjahr in vollem Umfang den Anforderungen von Abschnitt 13(a) oder 15(d) des Securities Exchange Act von 1934 entspricht und dass die in diesem Formular 10-K enthaltenen Informationen in allen wesentlichen Aspekten die Finanzlage und das Betriebsergebnis von Apple Inc. angemessen darstellen.

Oktober 26, 2011

Ich, Peter Oppenheimer, bestätige gemäß 18 U.S.C. Abschnitt 1350, wie er gemäß Abschnitt 906 des Sarbanes-Oxley Act von 2002 angenommen wurde, dass der Jahresbericht von Apple Inc. auf Formblatt 10-K für das am 24. September 2011 zu Ende gegangene Geschäftsjahr in vollem Umfang den Anforderungen von Abschnitt 13(a) oder 15(d) des Securities Exchange Act von 1934 entspricht und dass die in diesem Formblatt 10-K enthaltenen Informationen in allen wesentlichen Aspekten die Finanzlage und das Betriebsergebnis von Apple Inc. angemessen darstellen.

Oktober 26, 2011

Ein unterzeichnetes Original dieser schriftlichen Erklärung, die gemäß Abschnitt 906 erforderlich ist, wurde Apple Inc. zur Verfügung gestellt und wird von Apple Inc. aufbewahrt und der Securities and Exchange Commission oder ihren Mitarbeitern auf Anfrage zur Verfügung gestellt.