Die Finanzen von Apple Inc. und Samsung Electronics Company Forschungspapier

Words: 6395
Topic: Geschäftlich

Abstrakt

Diese Arbeit behandelt einen Bericht über die Finanzanalyse von zwei Unternehmen – Apple Inc. und Samsung Electronics. Das Hauptziel der Analyse war es, mehr Einblicke in die finanzielle Leistungsfähigkeit der beiden Unternehmen zu geben, da sie miteinander konkurrieren. Der Bericht umfasst die Gewinn- und Verlustrechnung, die Bilanz, den Cashflow, das Eigenkapital und fünfzehn Finanzkennzahlen für jedes Unternehmen. Die Finanzkennzahlen sind in fünf finanzdiagnostische Kategorien unterteilt, zu denen die Liquidität des kurzfristigen Vermögens, die langfristige Schuldentragfähigkeit, die Rentabilität, die Vermögensnutzung und die Marktkennzahlen gehören. Ein Blick auf die Finanzkennzahlen und die wichtigsten Statistiken für Apple zeigt, dass Apple für eine Investition geeignet ist. Dies beruht auf der Tatsache, dass das Unternehmen eine verbesserte Leistung in Bezug auf die effektive Nutzung von Vermögenswerten, investiertem Kapital und Eigenkapital gezeigt hat, um Erträge für das Unternehmen zu generieren. Mit einer hohen Eigenkapitalrendite (ROE), Eigenkapitalrendite (ROA) und Eigenkapitalrendite (RO1) von 46,25 %, 21,92 % bzw. 11,50 % ist dies ein Hinweis darauf, dass Apple sowohl für Investitionen als auch für die Beschäftigung geeignet ist.

Einführung

Die Finanzanalyse eines Unternehmens ist sehr wichtig für die Geschäftstätigkeit des Unternehmens. Darüber hinaus können solche Informationen nicht nur vom Unternehmen selbst, sondern auch von anderen Personen wie potenziellen Mitarbeitern und Investoren genutzt werden. Beispielsweise nutzen Investoren die Finanzdaten verschiedener Unternehmen, um die Höhe der Renditen zu ermitteln, die sie wahrscheinlich erhalten werden, wenn sie ihr Geld in das besagte Unternehmen investieren (Kavitha, 2012). Wenn die Finanzinformationen und die möglichen Renditen sehr positiv sind, sind die Anleger bereit, mit einem solchen Unternehmen zusammenzuarbeiten. Zeigen die Finanzinformationen hingegen eine Verschlechterung an, werden die Anleger wahrscheinlich von einer Investition abgehalten. In ähnlicher Weise achten auch potenzielle Arbeitnehmer auf die Stabilität eines Unternehmens im Hinblick auf seine Fähigkeit, die finanziellen Bedürfnisse und Anforderungen seiner Mitarbeiter zu erfüllen. In den meisten Fällen bevorzugen Arbeitssuchende ein Unternehmen mit hohen Renditen, da sie dies auf die Tatsache zurückführen, dass das Unternehmen in der Lage ist, sie in Bezug auf ihr Gehalt und andere Leistungen zu unterstützen.

In diesem Papier wird eine Finanzanalyse von Apple Inc. vorgenommen, um festzustellen, ob die Finanzinformationen des Unternehmens so attraktiv sind, dass ein Investor bereit wäre, sein Finanzkapital als Aktionär in Apple zu investieren, und ob jemand sein menschliches und intellektuelles Kapital als Angestellter in das Unternehmen investieren kann oder nicht.

Zielsetzungen

Das Hauptziel dieser Untersuchung ist die Durchführung einer Finanzanalyse des Unternehmens Apple. Es gibt jedoch noch weitere spezifische Ziele, wie zum Beispiel:

Um die oben genannten Ziele zu erreichen, konzentriert sich die Studie auf die Untersuchung der Finanzkennzahlen von Apple Inc. über einen Zeitraum von 5 Jahren. Diese Analyse wird dazu dienen, die Position von Apple als Investitionsziel und als Arbeitgeber zu interpretieren.

Ein Überblick über die Körperschaften

Um zu gewährleisten, dass alle wichtigen Aspekte des Wettbewerbscharakters eines Unternehmens erschöpfend erfasst werden, ist es ratsam, die Finanzanalyse eines ausgewählten Unternehmens zusammen mit einer Reihe seiner wichtigsten Wettbewerber durchzuführen. Im Falle dieser Untersuchung wurde als börsennotiertes Unternehmen die Apple Inc. ausgewählt, während das Vergleichsunternehmen Samsung Electronics ist.

Hintergrundinformationen zu Apple Inc.

Der Hauptsitz der Apple International Corporation befindet sich in Cupertino, Vereinigte Staaten von Amerika. Sein derzeitiger CEO ist Timothy Donald Cook. Das Unternehmen beschäftigt allein in den Vereinigten Staaten mehr als 60.000 direkte Mitarbeiter. Darüber hinaus hat das Unternehmen mehr als 620.000 indirekte Arbeitsplätze geschaffen, wie z. B. die Personen, die das iOS-Ökosystem des Unternehmens unterstützen. Apple Inc. ist ein globales Unternehmen, das in einer Reihe von Ländern wie der Türkei, Brasilien, Schweden, den Niederlanden, Hongkong, Spanien, Frankreich, Deutschland, der Schweiz, China, Australien, Italien, Kanada, dem Vereinigten Königreich, Japan und den Vereinigten Staaten tätig ist. Den Apple Store gibt es jedoch in mehr als 20 Ländern.

Apple Inc. ist bekannt für die Herstellung und den Verkauf von tragbaren digitalen Musikabspielgeräten, Personal Computern und mobilen Kommunikations- und Mediengeräten. Darüber hinaus vertreibt das Unternehmen digitale Inhalte und Anwendungen von Drittanbietern, Netzwerklösungen, zugehörige Peripheriegeräte, Dienstleistungen und Software.

Die meisten Produkte und Dienstleistungen von Apple sind Apple TV, iPods, Mac, iPads, iPhones, Softwareanwendungen wie die Betriebssysteme OS X und iOS, Dienstleistungen und Supportangebote für diverses Zubehör. Auf der anderen Seite ist Apple sowohl am Verkauf als auch an der Bereitstellung von digitalen Materialien und einer Vielzahl von Anwendungen beteiligt. Dies wird durch die Nutzung der App Stores des Unternehmens ermöglicht, zu denen der Mac App Store, der iBooks Store, der App Store und der iTunes Store gehören. Apple ist ein Global Player mit Niederlassungen in verschiedenen Teilen der Welt. Die wichtigsten Produkte des Unternehmens werden den Kunden auf verschiedene Weise angeboten, u. a. in Online- und Offline-Läden sowie durch die Zusammenarbeit mit Dritten. Darüber hinaus vertreibt die Apple International Corporation zahlreiche Produkte, die mit vielen Softwareprodukten der Branche kompatibel sind, wie z. B. iPhones und iPads.

Zu den Hauptkunden von Apple Inc. gehören der Bildungssektor, verschiedene Unternehmen (kleine und mittlere), Regierungen verschiedener Länder sowie die allgemeine Kundschaft. Die wichtigsten von Apple genutzten Vertriebskanäle sind die Online- und Einzelhandelsgeschäfte, aber das Unternehmen vertreibt seine Waren auch über jeden anderen Ansatz, der darauf abzielt, den Endverbraucher direkt oder indirekt zu erreichen (Arya & Mittendorf, 2013). So betrug der Anteil der direkten Vertriebskanäle an den Gesamtverkäufen von Apple im Jahr 2013 mehr als 28 %, während etwa 70 % der Verkäufe auf die indirekten Vertriebskanäle entfielen. Das Unternehmen setzt auf Technologie und Information, Forschung und Entwicklung, Schulung und Personalentwicklung, was für seinen Erfolg von großer Bedeutung war. Apple steht im harten Wettbewerb mit anderen Unternehmen in seiner Branche. Um diesen Wettbewerb zu bestehen, sollte Apple effektive Geschäfts- und Organisationsstrategien anwenden. Solche Strategien können von großer Bedeutung sein, wenn man bedenkt, dass der rasche technologische Fortschritt und die Einführung neuer Produkte die Tätigkeitsbereiche des Unternehmens kennzeichnen. Eine solche Situation ergibt sich aus der Tatsache, dass die weltweite IKT-Branche ein kontinuierliches Wachstum aufweist.

Die Firma Apple steht in einem harten Wettbewerb mit einer Reihe von Unternehmen, die sich auf den Preiswettbewerb spezialisiert haben. Aus diesem Grund muss sich Apple wirksame Geschäftsstrategien einfallen lassen, um auf dem Markt zu bestehen, da das Fehlen solcher Ansätze negative Auswirkungen auf die Betriebsergebnisse und die Finanzlage des Unternehmens hätte. Apple ist in der Lage, auf dem Markt relevant zu bleiben und seine Konkurrenten auszustechen, indem es Wettbewerbsaspekte wie die Zuverlässigkeit seiner Produkte, das Design und die Innovation anpasst und die Bedürfnisse der Kunden in Bezug auf Software von Drittanbietern berücksichtigt.

Benchmark-Unternehmen: Samsung

Als Vergleichsunternehmen für einen Vergleich mit Apple wurde Samsung ausgewählt, da es in der Regel der größte Wettbewerber von Apple ist. Die Samsung Electronics Co., Ltd hat ihren Hauptsitz in Suwon, Südkorea. Kwon Oh-Hyun ist der derzeitige CEO von Samsung Electronics. Das Unternehmen hat mehr als 275.000 Mitarbeiter und ist in mehr als 80 Ländern tätig. Samsung Electronics ist ein bedeutender Akteur im Bereich der weltweiten Herstellung und des Verkaufs von Telekommunikationsgeräten (Morningstar, 2017). So wurde das Unternehmen im Jahr 2012 neben anderen großen Unternehmen wie Nokia als eines der größten Handyhersteller der Welt gelistet (NASDAQ, 2017). Darüber hinaus wird die Smartphone-Technologie von Samsung von Kunden in verschiedenen Teilen der Welt aktiv gelobt. Die kontinuierliche Verbesserung und Weiterentwicklung der Technologie ist nach wie vor der wichtigste Faktor, der dafür sorgt, dass Samsung auf dem Markt relevant bleibt. Darüber hinaus waren Technologie und Innovation ein Verkaufsargument und ein Wettbewerbsvorteil für Apple (Amit & Zott, 2012). Im Laufe der Jahre waren Samsung und Apple in ständige Kämpfe, Wettbewerbe und Rivalitäten um die Vorherrschaft in der Telekommunikationsbranche verwickelt.

Finanzielle Analyse

In diesem Abschnitt liegt der Schwerpunkt auf den Finanzdaten von Apple und Samsung, um deren finanzielle Leistungsfähigkeit und Wettbewerbsfähigkeit zu vergleichen. Zu diesem Zweck werden die Jahresabschlüsse der beiden Unternehmen einschließlich der Gewinn- und Verlustrechnung, der Bilanz, der Kapitalflussrechnung und der Aufstellung des Eigenkapitals für eine Reihe von Jahren untersucht.

Die Jahresabschlüsse eines Unternehmens umfassen die Kapitalflussrechnung, die Bilanz und die Gewinn- und Verlustrechnung des Unternehmens für ein bestimmtes Geschäftsjahr. Im Folgenden finden Sie einen kurzen Überblick über die Jahresabschlüsse von Apple und Samsung – Gewinn- und Verlustrechnung, Bilanz, Kapitalflussrechnung und Eigenkapitalspiegel – über einen Zeitraum von fünf Jahren, von 2012 bis 2016.

Die nachstehende Tabelle ist eine umfassende Zusammenfassung der Gewinn- und Verlustrechnung von Apple zwischen 2012 und 2016.

Tabelle 1: Gewinn- und Verlustrechnung von Apple, 2012-2016

Quelle: http://www.nasdaq.com/symbol/aapl/financials?query=income-statement

Die folgende Tabelle zeigt die Bilanz von Apple Inc. im Zeitraum 2012-2016

Tabelle 2: Die Bilanz von Apple Inc.

Quelle: http://www.nasdaq.com/symbol/aapl/financials?query=income-statement

Die folgende Tabelle zeigt die Kapitalflussrechnung von Apple Inc. für den Zeitraum 2012-2016

Tabelle 3: Die Kapitalflussrechnung von Apple Inc.

Quelle: http://www.nasdaq.com/symbol/aapl/financials?query=cash-flow

Die nachstehende Tabelle zeigt die Aufstellung des Eigenkapitals von Apple Inc. für den Zeitraum 2012-2016

Tabelle 4: Aufstellung des Eigenkapitals von Apple Inc.

Quelle: http://www.nasdaq.com/symbol/aapl/financials?query=cash-flow

Die nachstehende Tabelle gibt einen umfassenden Überblick über die Gewinn- und Verlustrechnung von Samsung zwischen 2012 und 2016.

Tabelle 2: Gewinn- und Verlustrechnung von Samsung, 2012-2016

Quelle: http://financials.morningstar.com/income-statement/is.html?t=SSNLF®ion=usa&culture=en-US

Die folgende Tabelle zeigt die Bilanz von Samsung Electronics

Tabelle 5: Die Bilanz von Samsung Electronics

Quelle: http://financials.morningstar.com/balance-sheet/bs.html?t=SSNLF®ion=usa&culture=en-US

Die folgende Tabelle zeigt den Cashflow von Samsung Electronics

Tabelle 6: Der Cashflow von Samsung Electronics

Quelle: http://financials.morningstar.com/cash-flow/cf.html?t=SSNLF®ion=usa&culture=en-US

Die folgende Tabelle zeigt das Eigenkapital von Samsung Electronics

Tabelle 7: Eigenkapital von Samsung Electronics

Quelle: http://financials.morningstar.com/income-statement/is.html?t=SSNLF®ion=usa&culture=en-US

Zusammenfassung der einzelnen Finanzausweise

Dieser Abschnitt bietet einen Überblick über die Jahresabschlüsse – Gewinn- und Verlustrechnung, Cashflow, Bilanz und Eigenkapital – sowohl für Apple Inc. als auch für Samsung Electronics. Das Ziel dieser Zusammenfassung ist es, ein Verständnis für die wichtigsten Details der Abschlüsse zu vermitteln.

Apple: Die Gesamteinnahmen im Jahr 2012 beliefen sich auf 157 Milliarden US-Dollar, während die Umsatzkosten 88 Milliarden US-Dollar betrugen, was eine Bruttogewinnspanne von 69 Milliarden US-Dollar ergibt. Im selben Jahr hatte das Unternehmen Betriebsausgaben in Höhe von 13 Mrd. USD, während das Betriebsergebnis vor Abzug von Steuern 56 Mrd. USD betrug. Nach Abzug von Zinsen und Steuern belief sich der Nettogewinn auf 42 Mrd. $.

Die Gesamteinnahmen stiegen zwischen 2012 und 2015, bevor sie 2016 zurückgingen, ebenso wie die Kosten der verkauften Waren. Die Bruttogewinnspanne sank jedoch zwischen 2012 und 2013 von 69 Mrd. USD auf 64 Mrd. USD und stieg zwischen 2013 und 2015 von 64 Mrd. USD auf 94 Mrd. USD, bevor sie 2016 wieder auf 84 Mrd. USD sank. In der Folge sank der Nettogewinn zwischen 2012 und 2013 von 42 Mrd. USD auf 37 Mrd. USD und stieg zwischen 2013 und 2015 von 37 Mrd. USD auf 53 Mrd. USD, bevor er 2016 wieder auf 46 Mrd. USD sank (NASDAQ, 2017).

Samsung: Die Gesamteinnahmen im Jahr 2012 beliefen sich auf 201 Mrd. USD, während die Umsatzkosten 126 Mrd. USD betrugen, was eine Bruttogewinnspanne von 74 Mrd. USD ergab. Im selben Jahr hatte das Unternehmen Gesamtbetriebskosten in Höhe von 45 Mrd. USD, während das Betriebsergebnis vor Abzug von Steuern 29 Mrd. USD betrug (Morningstar, 2017). Nach Abzug von Zinsen und Steuern lag der Nettogewinn bei 23 Mrd. USD.

Die Gesamteinnahmen stiegen zwischen 2012 und 2013 und sanken zwischen 2013 und 2015, ebenso wie die Kosten der verkauften Waren. Die Bruttogewinnspanne stieg jedoch zwischen 2012 und 2013 von 74 Mrd. USD auf 90 Mrd. USD und ging zwischen 2013 und 2015 von 90 Mrd. USD auf 77 Mrd. USD zurück, bevor sie 2016 wieder auf 78 Mrd. USD anstieg. Auf der anderen Seite stieg der Nettogewinn zwischen 2012 und 2013 von 23 Mrd. $ auf 29 Mrd. $ und sank zwischen 2013 und 2015 von 29 Mrd. $ auf 18 Mrd. $.

Apple: Der Nettogewinn für die Jahre 2012, 2013, 2014, 2015 und 2016 betrug 42 Mrd. $, 37 Mrd. $, 40 Mrd. $, 53 Mrd. $ bzw. 46 Mrd. $. Nach Berücksichtigung der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, der Abschreibungen, der Forderungen und des Betriebskapitals belief sich der Nettobarmittelzufluss aus betrieblicher Tätigkeit in den Jahren 2012, 2013, 2014, 2015 und 2016 auf 51 Mrd. USD, 54 Mrd. USD, 60 Mrd. USD, 81 Mrd. USD bzw. 66 Mrd. USD (NASDAQ, 2017). Der gesamte Mittelabfluss für Investitionen im Jahr 2012 betrug 48 Mrd. USD, was bedeutet, dass der gesamte Mittelabfluss für Finanzierungstätigkeiten 2 Mrd. USD betrug. Die für Investitionstätigkeiten verwendeten Nettobarmittel gingen von 2012 bis 2014 von 48 Mrd. USD auf 23 Mrd. USD zurück und stiegen 2015 an.

Andererseits stiegen die Nettobarmittel für Finanzierungstätigkeiten von 2 Mrd. USD im Jahr 2012 auf 38 Mrd. USD im Jahr 2014 und sanken auf 18 Mrd. USD im Jahr 2015, bevor sie im Jahr 2016 auf 20 Mrd. USD anstiegen. Unter Berücksichtigung der ausgegebenen Schulden, der zurückgezahlten Schulden, der ausgegebenen Stammaktien, der gezahlten Dividende, des Rückkaufs von Stammaktien und anderer Finanzierungstätigkeiten belief sich die Nettoveränderung der Barmittel in den Jahren 2012, 2013, 2014, 2015 und 2016 auf 1 Mrd. $, 4 Mrd. $, 0 Mrd. $, 7 Mrd. $ bzw. 1 Mrd. $ (NASDAQ, 2017). Nach Hinzurechnung der Barmittel zu Beginn des Zeitraums beliefen sich die Barmittel am Ende der Jahre 2012, 2013, 2014, 2015 und 2016 auf 11 Mrd. USD, 14 Mrd. USD, 14 Mrd. USD, 21 Mrd. USD bzw. 20 Mrd. USD. Nach Abzug der Investitionsausgaben vom operativen Cashflow ergibt sich für 2012, 2013, 2014, 2015 und 2016 ein freier Cashflow von 41 Mrd. USD, 45 Mrd. USD, 50 Mrd. USD, 70 Mrd. USD bzw. 52 Mrd. USD.

Samsung: Der Nettogewinn stieg zwischen 2012 und 2013 von 23 Mrd. $ auf 29 Mrd. $ und sank zwischen 2013 und 2015 von 29 Mrd. $ auf 18 Mrd. $. Unter Berücksichtigung der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, der Abschreibungen, der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und des Betriebskapitals belief sich der Nettobarmittelzufluss aus betrieblicher Tätigkeit in den Jahren 2012, 2013, 2014, 2015 und 2016 auf 38 Mrd. USD, 47 Mrd. USD, 37 Mrd. USD, 40 Mrd. USD bzw. 49 Mrd. USD. Der Mittelabfluss für Investitionen betrug 2012 insgesamt 31 Mrd. USD, was bedeutet, dass der Mittelabfluss für Finanzierungstätigkeiten insgesamt 1 Mrd. USD betrug (Morningstar, 2017). Der Mittelabfluss aus Investitionstätigkeit stieg zwischen 2012 und 2013 von 31 Mrd. $ auf 45 Mrd. $ und sank zwischen 2013 und 2015 von 45 Mrd. $ auf 27 Mrd. $.

Folglich stieg der Nettobarmittelbestand für Finanzierungstätigkeiten von 2 Mrd. USD im Jahr 2012 auf 4 Mrd. USD im Jahr 2013 und sank zwischen 2013 und 2014 von 4 Mrd. USD auf 3 Mrd. USD, bevor er 2015 wieder anstieg (Morningstar, 2017). Unter Berücksichtigung der ausgegebenen Schulden, der zurückgezahlten Schulden, der ausgegebenen Stammaktien, der gezahlten Dividende, des Rückkaufs von Stammaktien und anderer Finanzierungstätigkeiten belief sich die Nettoveränderung der Barmittel in den Jahren 2012, 2013, 2014, 2015 und 2016 auf 4 Mrd. $, 3 Mrd. $, 0,6 Mrd. $, 6 Mrd. $ bzw. 2 Mrd. $. Nach Hinzurechnung der liquiden Mittel zu Beginn des Zeitraums belief sich der Bestand an liquiden Mitteln am Ende der Jahre 2012, 2013, 2014, 2015 und 2016 auf 18 Mrd. $, 16 Mrd. $, 17 Mrd. $, 22 Mrd. $ bzw. 25 Mrd. $. Nach Abzug der Investitionsausgaben vom operativen Cashflow ergibt sich für 2012, 2013, 2014, 2015 und 2016 ein freier Cashflow von 14 Mrd. USD, 22 Mrd. USD, 13 Mrd. USD, 12 Mrd. USD bzw. 27 Mrd. USD.

Apple: 2012 beliefen sich die gesamten Barmittel des Unternehmens auf 29 Mrd. USD, die auf kurzfristige Anlagen und Barmittel und Barmitteläquivalente in Höhe von 18 Mrd. USD bzw. 11 Mrd. USD zurückzuführen waren. Die Gesamtbarmittel des Unternehmens stiegen zwischen 2012 und 2013 von 29 auf 41 US-Dollar und sanken im folgenden Jahr von 41 auf 25 Milliarden US-Dollar (NASDAQ, 2017). Allerdings verzeichnete das Unternehmen zwischen 2013 und 2016 einen Anstieg der gesamten Barmittel von 25 Mrd. USD auf 67 Mrd. USD, was auf einen Anstieg sowohl der kurzfristigen Anlagen als auch der Barmittel und Barmitteläquivalente zurückzuführen ist.

In den Jahren 2012, 2013, 2014, 2015 und 2016 belief sich das gesamte Umlaufvermögen von Apple auf 58 Mrd. $, 73 Mrd. $, 69 Mrd. $, 89 Mrd. $ bzw. 107 Mrd. $. Darüber hinaus belief sich der Wert der Netto-Sachanlagen des Unternehmens auf 15 Mrd. USD, 17 Mrd. USD, 21 Mrd. USD, 22 Mrd. USD bzw. 27 Mrd. USD.

Auf der anderen Seite stiegen die gesamten langfristigen Vermögenswerte von Apple zwischen 2012 und 2016 von 118 Milliarden US-Dollar auf 215 Milliarden US-Dollar. Dieser Anstieg war auf die anschließende Erhöhung des Eigenkapitals und anderer Investitionen des Unternehmens im Laufe der Jahre zurückzuführen. So stieg das Gesamtvermögen des Unternehmens zwischen 2012 und 2016 von 176 Milliarden US-Dollar im Jahr 2012 auf 322 Milliarden US-Dollar im Jahr 2016. Trotzdem stiegen die Verbindlichkeiten von Apple, wobei die kurzfristigen Verbindlichkeiten in den Jahren 2012, 2013, 2014, 2015 und 2016 insgesamt 39 Mrd., 44 Mrd., 63 Mrd., 81 Mrd. und 79 Mrd. US-Dollar betrugen, während die langfristigen Verbindlichkeiten 19, 40, 57, 91 und 114 US-Dollar betrugen. Insgesamt beliefen sich die gesamten Verbindlichkeiten von Apple in den Jahren 2012, 2013, 2014, 2015 und 2016 auf 58, 83, 120, 171 bzw. 193 US-Dollar (NASDAQ , 2017).

Samsung: 2012 beliefen sich die gesamten Barmittel des Unternehmens auf 36 Mrd. USD, was auf kurzfristige Investitionen und Barmittel und Barmitteläquivalente in Höhe von 19 Mrd. USD bzw. 17 Mrd. USD zurückzuführen war. Die Gesamtliquidität des Unternehmens stieg zwischen 2011 und 2015 von 27 Mrd. USD auf 71 Mrd. USD, was auf einen Anstieg sowohl der kurzfristigen Anlagen als auch der liquiden Mittel zurückzuführen ist.

In den Jahren 2011, 2012, 2013, 2014 und 2015 belief sich das gesamte Umlaufvermögen von Samsung auf 72 Mrd. $, 87 Mrd. $, 110 Mrd. $, 115 Mrd. $ bzw. 125 Mrd. $. Darüber hinaus beliefen sich die Kosten des Unternehmens für Netto-Sachanlagen auf 62 Mrd. USD, 68 Mrd. USD, 75 Mrd. USD, 81 Mrd. USD bzw. 86 Mrd. USD (Morningstar, 2017).

Im Laufe der Jahre stiegen die gesamten langfristigen Vermögenswerte von Samsung zwischen 2011 und 2015 von 84 Mrd. USD auf 117 Mrd. USD. Dieser Anstieg war auf die kontinuierliche Zunahme der latenten Steuern, der immateriellen Vermögenswerte und anderer langfristiger Vermögenswerte des Unternehmens zurückzuführen. So stieg das Gesamtvermögen des Unternehmens zwischen 2011 und 2015 von 156 Mrd. USD auf 242 Mrd. USD. Aus der Bilanz des Unternehmens geht hervor, dass die kurzfristigen Verbindlichkeiten von Samsung zwischen 2011 und 2015 von 44 Mrd. USD auf 52 Mrd. USD gestiegen sind. Andererseits stiegen die gesamten langfristigen Verbindlichkeiten von 14 Mrd. USD im Jahr 2011 auf 18 Mrd. USD im Jahr 2013. Somit beliefen sich die Gesamtverbindlichkeiten von Samsung in den Jahren 2011, 2012, 2013, 2014 und 2015 auf 58 Mrd. USD, 64 Mrd. USD, 70 Mrd. USD, 68 Mrd. USD bzw. 69 Mrd. USD.

Apple: In den Jahren 2012 und 2013 besaß Apple keine Stammaktien, aber 2014, 2015 und 2016 beliefen sich die Stammaktien auf 23 Mrd. $, 27 Mrd. $ bzw. 31 Mrd. $. Offensichtlich hat sich der Bestand an Stammaktien zwischen 2014 und 2016 erhöht. Zweitens belief sich das eingezahlte Kapital des Unternehmens in den Jahren 2012 und 2013 auf 16 bzw. 20 Milliarden US-Dollar und in den anderen Jahren auf null. Drittens waren die einbehaltenen Gewinne von Apple in den Jahren 2013 und 2012 hoch und beliefen sich auf 104 Mrd. bzw. 101 Mrd. US-Dollar, während die einbehaltenen Gewinne in den Jahren 2014, 2015 und 2016 jeweils 87 Mrd., 92 Mrd. und 96 Mrd. US-Dollar betrugen. In den Jahren 2014 und 2016 hatte das Unternehmen ein kumuliertes sonstiges Gesamtergebnis von 1 Mrd. USD. Somit belief sich das gesamte Eigenkapital für 2012, 2013, 2014, 2015 und 2016 auf 118 Mrd. USD, 124 Mrd. USD, 112 Mrd. USD, 119 Mrd. USD bzw. 128 Mrd. USD (NASDAQ, 2017). Berücksichtigt man die Gesamtverbindlichkeiten des Unternehmens, so beliefen sich die Gesamtverbindlichkeiten und das Eigenkapital in den Jahren 2012, 2013, 2014, 2015 und 2016 auf 176 Mrd. USD, 207 Mrd. USD, 232 Mrd. USD, 290 Mrd. USD bzw. 322 Mrd. USD.

Samsung: Die Vorzugsaktien von Samsung blieben von 2011 bis 2015 konstant bei 119 Mrd. USD, während die Stammaktien im Jahr 2011 bei Null lagen und in den Jahren 2012, 2013, 2014 und 2015 konstant bei 778 Mrd. USD. Darüber hinaus betrug die Kapitalrücklage für Samsung in den fünf Jahren 4 Mrd. USD. Die einbehaltenen Gewinne stiegen jedoch zwischen 2011 und 2015 von 98 Mrd. $, 120 Mrd. $, 149 Mrd. $, 170 Mrd. $ bzw. 185 Mrd. $. Unter Berücksichtigung der kumulierten sonstigen Erträge und der eigenen Aktien stieg das Eigenkapital von Samsung zwischen 2011 und 2015 deutlich an, wobei das Eigenkapital in den Jahren 2012, 2013, 2014, 2015 und 2016 jeweils 97 Mrd. USD, 117 Mrd. USD, 144 Mrd. USD, 163 Mrd. USD und 172 Mrd. USD betrug (Morningstar, 2017).

Rationsberechnung

Finanzielle Kennzahlen spielen eine wichtige Rolle, wenn es darum geht, die Leistung eines bestimmten Unternehmens zu prognostizieren. Häufig nutzen Investoren und Arbeitnehmer solche Kennzahlen, um Investitions- und Beschäftigungsentscheidungen zu treffen. Im Fall dieser Studie werden die Finanzkennzahlen dazu beitragen, festzustellen, welches der beiden Unternehmen es wert ist, in Apple oder Samsung zu investieren bzw. für sie zu arbeiten. Die nachstehende Tabelle zeigt eine Zusammenfassung verschiedener Finanzkennzahlen. Der Schwerpunkt der Analyse liegt auf fünf finanzdiagnostischen Kategorien, darunter die Liquidität der kurzfristigen Vermögenswerte, die langfristige Schuldentragfähigkeit, die Rentabilität, die Vermögensnutzung und die Marktkennzahlen.

Tabelle 8: Darstellung der Kennzahlen und finanziellen Leistungsdaten von Apple Inc. und Samsung Electronics

Die Analyse der Finanzkennzahlen, wie z. B. der Kapitalrendite, zeigt, dass Apple besser in der Lage ist, seine Vermögenswerte effektiv zu nutzen, um mehr Einnahmen zu erzielen, als Samsung. Zweitens ist der Lagerbestand des Unternehmens hoch, auch wenn er deutlich abnimmt. Betrachtet man hingegen das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital, so wird deutlich, dass Apple im Verhältnis zum investierten Kapital viel weniger Schulden hat als Samsung. Daher kann Apple als ein besseres Unternehmen für Investitionen angesehen werden.

Wichtige Statistiken

Es gibt verschiedene Schlüsselstatistiken, die bei der Bewertung der Stabilität eines Unternehmens in Bezug auf seinen Aktienkurs verwendet werden können. Dazu gehören u. a. der verwässerte Gewinn je Aktie, das Beta und der Marktwert. In diesem Abschnitt werden einige der Schlüsselstatistiken von Apple erörtert, anhand derer bewertet werden kann, ob das Unternehmen ein guter Kauf oder Verkauf ist.

Der verwässerte Gewinn je Aktie, oft auch als verwässerter Gewinn je Aktie bezeichnet, bezieht sich auf eine Leistungskennzahl, die von Unternehmen verwendet wird, um das Ausmaß des Gewinns je Aktie unter Qualitätsaspekten zu bestimmen. Der verwässerte Gewinn je Aktie wird jedoch für solche Zwecke verwendet, wenn ein anderes wandelbares Wertpapier in Betracht gezogen wurde. In den meisten Fällen, insbesondere wenn die Zahl der potenziell ausstehenden Aktien eines Unternehmens gleich Null ist, wird erwartet, dass das verwässerte EPS im Vergleich zum einfachen Gewinn je Aktie einen geringeren Wert hat. Die Bedeutung des EPS liegt darin, dass es die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens bewertet. Das verwässerte EPS ist insofern wichtig, als es die Finanzlage eines Unternehmens im schlimmsten Fall zeigt.

Im Fall von Apple lag der verwässerte Gewinn je Aktie für Oktober, November und Dezember 2016 bei 3,6 USD. Andererseits zeigt ein Blick auf das TTM des Unternehmens, dass sein unverwässertes EPS im Jahr 2016 8,41 $ betrug (NASDAQ, 2017). Nach Ausschluss der einmaligen Posten für Oktober, November und Dezember 2016 lag der Gewinn je Aktie von Apple bei 3,36 USD. Wenn jedoch die einmaligen Posten bei der Betrachtung des TTM ausgenommen werden, verzeichnete das Unternehmen einen Gewinn je Aktie von 8,37 $.

Betrachtet man das vergangene Jahr, so zeigt sich, dass der durchschnittliche Gewinn je Aktie von Apple ein deutlich negatives Wachstum (-11,20 %) aufwies, während die Wachstumsrate 13,50 % pro Jahr betrug. Seit 2012 hat das Unternehmen eine durchschnittliche Wachstumsrate des Gewinns je Aktie von 40,20 % pro Jahr verzeichnet (NASDAQ, 2017). Wenn man sich jedoch auf 13 Jahre konzentriert, zeigt sich, dass der höchste Prozentsatz, der für die durchschnittliche Wachstumsrate des Gewinns je Aktie über einen Zeitraum von 3 Jahren erreicht wurde, 192,10 % betrug, während -56 % als niedrigster Wert verzeichnet wurde.

Die Marktkapitalisierung bezieht sich auf den Gesamtwert eines bestimmten Unternehmens, wenn man es nach seinem Marktwert und seiner Kaufkraft bewertet. Sie wird als Produkt aus der Gesamtzahl der ausstehenden Aktien und dem Preis der Aktien ausgedrückt. Betrachtet man den Handelszeitraum, der 2016 endete, so lag der Aktienkurs von Apple bei 115,82 USD, während die Anzahl der ausstehenden Aktien im selben Zeitraum 5.258 Millionen betrug, was bedeutet, dass die Marktkapitalisierung von Apple am Ende des Handelszeitraums 2016 608.961 Millionen USD betrug (NASDAQ, 2017).

Dem Trend zufolge stieg die Marktkapitalisierung des Unternehmens von Juni 2016, als sie bei 515.587 US-Dollar lag, bis Dezember auf 603.254 Millionen US-Dollar. Betrachtet man zudem die vergangenen Jahre, so zeigt sich ein deutlicher Anstieg der Marktkapitalisierung von Apple zwischen September 2014 und September 2015 von 591.016 auf 615.336 US-Dollar (NASDAQ, 2017). Trotzdem verzeichnete das Unternehmen zwischen September 2015 und September 2016 einen Rückgang seiner Marktkapitalisierung.

Beta ist eine Kennzahl, die im Finanzwesen verwendet wird, um die Volatilität des Portfolios eines bestimmten Unternehmens im Verhältnis zum gesamten Markt des Unternehmens zu messen. Als solches ist es nützlich, um die Reaktionsfähigkeit eines Unternehmens auf Marktschwankungen zu ermitteln. Beträgt der Beta-Wert eines Unternehmens 1, bedeutet dies, dass sich der Wertpapierkurs des betreffenden Unternehmens an den Marktbedingungen orientiert. Liegt der Betawert über 1, so ist dies ein Hinweis darauf, dass der Kurs des Wertpapiers im Vergleich zur Marktlage stärker schwankt. Die aktuellen Statistiken zeigen, dass das Beta von Apple 1,36 beträgt. Dies bedeutet, dass der Kurs des Apple-Wertpapiers sehr volatil ist (NASDAQ, 2017). Im Vergleich zur Beta-Branche ist es offensichtlich, dass das Beta von Apple deutlich höher ist.

Die Kapitalrendite eines Unternehmens wird verwendet, um die Fähigkeit eines Unternehmens zu ermitteln, Cashflow in Bezug auf den Gesamtbetrag der investierten Mittel zu generieren. Während des Handelszeitraums, der im Dezember 2016 endete, lag die Kapitalrendite von Apple bei 44,96 %. Unter Berücksichtigung der aktuellen Lage des Unternehmens ist es offensichtlich, dass die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten für Apple 11,50 % betragen (NASDAQ, 2017). Das Unternehmen setzt also weniger Investitionen ein, um hohe Renditen zu erzielen. Daraus ergibt sich, dass Apple einen steigenden Wert aufweist.

Die Gesamtkapitalrendite ist eine Kennzahl, mit der sich beurteilen lässt, wie gut die Vermögenswerte eines Unternehmens zur Erzielung von Einnahmen genutzt werden. Für den im Dezember 2016 abgeschlossenen Handelszeitraum lag der annualisierte Nettogewinn von Apple bei 71,564 Mio. USD, während das durchschnittliche Vermögen im selben Zeitraum 326,414 Mio. USD betrug. Daraus ergibt sich, dass die Gesamtkapitalrendite von Apple in Bezug auf den annualisierten Nettogewinn 21,92 % betrug. Ein Blick auf die vergangenen 13 Jahre zeigt, dass die höchste Kapitalrendite von Apple bei 28,54 % und die niedrigste bei 14,52 % lag (NASDAQ, 2017).

Die Eigenkapitalrendite beschreibt die Fähigkeit eines Unternehmens, sein Eigenkapital zur Erzielung von Einnahmen zu verwenden. Daher wird die Eigenkapitalrendite als Bruchteil des Nettogewinns und des Eigenkapitals ausgedrückt. Betrachtet man den im Dezember 2016 endenden Handelszeitraum, so lag der annualisierte Nettogewinn von Apple bei 71,564 Millionen US-Dollar, während das Eigenkapital für denselben Handelszeitraum 130,320 US-Dollar betrug. Somit betrug die Eigenkapitalrendite für diesen Zeitraum 54,91 %. Die niedrigste Eigenkapitalrendite von Apple lag bei 28,51 %, die höchste bei 46,25 % in den letzten 13 Jahren.

Betrachtet man die Eigenkapitalrendite, die Gesamtkapitalrendite und die Rendite des investierten Kapitals, so wird deutlich, dass Apple ein beträchtliches Wachstum zu verzeichnen hat. Erstens werden die Vermögenswerte und das Eigenkapital effektiv zur Erzielung von Einnahmen für das Unternehmen eingesetzt. Zweitens wird auch der Gesamtbetrag des investierten Kapitals angemessen genutzt, was die positive und hohe Kapitalrendite erklärt. Investoren verwenden solche Kennzahlen, wenn sie Investitionsentscheidungen treffen, und daher kann Apple als Investmentgesellschaft betrachtet werden (Nicolás Marín Ximénez & Sanz, 2014). Dies ist darauf zurückzuführen, dass den Aktionären ihre Dividenden zugesichert werden, während das Unternehmen sicher ist, dass seine Verbindlichkeiten beglichen werden.

Aktienkursprognosen spielen eine wichtige Rolle, wenn es darum geht, den Zustand der Aktien eines Unternehmens zu bestimmen, sei er nun gut oder schlecht (Hassan, Nath, & Kirley, 2007). Im Fall von Apple ist die Durchführung einer solchen Analyse von Bedeutung, um zu bestimmen, ob die Aktie ein guter Kauf oder Verkauf ist. Die folgende Tabelle zeigt den tatsächlichen und den prognostizierten Kurs von Apple seit 2008 unter Verwendung des gleitenden 3-Monats-Durchschnitts.

Tabelle 9: Tatsächlicher und prognostizierter Preis für Apple seit 2008 unter Verwendung des gleitenden 3-Monats-Durchschnitts

Aus der obigen Tabelle geht hervor, dass sich der Aktienkurs von Apple im Laufe der Jahre in Abhängigkeit von verschiedenen Faktoren wie der Dividendenpolitik, Änderungen von Gesetzen und Vorschriften, Anleiheemissionen und Ergebnissen von Gerichtsverfahren verändert hat. Ein Blick auf diese Veränderungen des Aktienkurses zeigt jedoch, dass das Unternehmen Phasen mit hohen und niedrigen Kursen hat. Beispielsweise war der Aktienkurs von Apple im Jahr 2008 hoch, obwohl er im Laufe des Jahres deutlich zurückging. Darüber hinaus verzeichnete Apple laut der Kursprognose zwischen 2008 und Mitte 2009 einen erheblichen Kursrückgang. Dies könnte auf die Finanzkrise 2007-2009 zurückzuführen sein, die sich weltweit auswirkte. Um die Mitte des Monats Juni 2009 begann der Aktienkurs jedoch wieder zu steigen. Dieser Anstieg des Aktienkurses nach 2009 war das Ergebnis der Erholung der Unternehmen von der Finanzkrise der vorangegangenen Jahre.

Die nachstehende Abbildung zeigt die Preisprognose auf der Grundlage der oben genannten Daten.

Aus dem obigen Schaubild geht hervor, dass der Kurs der Apple-Aktie zwischen April 2012 und 2013 erheblich gestiegen ist und seinen Höchststand erreicht hat, um dann zu fallen. In diesem Fall ist der prognostizierte Preis für den 8. April 2013, er kann direkt aus dem Diagramm unter Bezugnahme auf die Trendlinie abgeleitet werden. Der prognostizierte Aktienkurs liegt demnach zwischen 431 $.

Nach den Ergebnissen der Prognose kann diese als angemessen angesehen werden, da der prognostizierte Preis innerhalb der Preisspanne für den 1. April und den 1. Mai 2013 liegt. Aus diesem Grund besteht kein Änderungsbedarf für die Analyse.

Weitere für das Unternehmen relevante Informationen, die sich auf die künftige Leistung und den Aktienkurs von Apple auswirken könnten

Eine Reihe von Faktoren wie Unternehmensgewinne, wirtschaftliche Bedingungen, die Stimmung der Anleger und neue Produkte können die künftige Leistung und den Aktienkurs eines Unternehmens beeinflussen. In den meisten Fällen sind Anleger an Unternehmen interessiert, deren Umsätze und Gewinne sowohl vierteljährlich als auch jährlich steigen, die aber ein hohes Potenzial für kontinuierliche Steigerungen und Wachstum in der Zukunft haben. Der Anstieg der Rentabilitätsspannen von Apple deutet auf eine mögliche Steigerung des Gesamtwerts des Unternehmens hin. Ein solcher Zustand bedeutet, dass der Aktienkurs wahrscheinlich steigen wird. Sollte das Unternehmen jedoch seine Gewinnerwartungen nicht übertreffen, ist die Wahrscheinlichkeit groß, dass der Aktienkurs negativ beeinflusst wird.

Der Aktienkurs von Apple sowie die künftige Performance des Unternehmens werden durch unternehmensinterne Entwicklungen beeinflusst. Dies gilt für den Fall, dass das Unternehmen ein bestimmtes Produkt oder Projekt auf den Markt bringen möchte. Auch andere Aktivitäten wie die Expansion in neue Märkte oder sogar Aktivitäten, die darauf abzielen, den Marktanteil des Unternehmens zu erhöhen, können erhebliche Auswirkungen auf den Aktienkurs von Apple haben.

Die Dividendenpolitik ist eine wichtige finanzielle Entscheidung, die die Verpflichtung eines Unternehmens beinhaltet, seinen Aktionären einen bestimmten Prozentsatz ihrer Investition als Rendite auszuzahlen. Kreditgeber, Manager und Investoren sind sich also der Bedeutung der Dividendenpolitik bewusst. Verschiedene Unternehmen haben ihre eigene Vorgehensweise bei der Zahlung von Dividenden. Apple zum Beispiel hat seine Dividendenpolitik 2012 wieder aufgenommen. Der Aktienkurs von Apple ist seit 2012 deutlich gestiegen, und es wird befürchtet, dass dieser Anstieg auf die geänderte Aktienpolitik des Unternehmens zurückzuführen ist. Es ist jedoch wichtig zu wissen, dass Unternehmen Dividenden zur Anpassung ihrer Kapitalstruktur im Hinblick auf Investitionsentscheidungen verwenden und dass sie daher keine Auswirkungen auf die Wertschöpfung eines Unternehmens haben. Dennoch spiegeln die Änderung der Dividendenpolitik von Apple und der Anstieg des Aktienkurses die Fundamentaldaten des Marktes wider, die als nicht haltbar angesehen wurden. Eine Änderung der Dividendenpolitik könnte sich also negativ auf den Aktienkurs und die künftige Performance des Unternehmens auswirken, da die Aktionäre davon überzeugt sind, dass solche Änderungen die Nachhaltigkeit der Marktgrundlagen widerspiegeln. Die Folge ist, dass eine schlechte Dividendenpolitik zu einem negativen Aktienkurs und einem anschließenden Rückgang der Unternehmensleistung führen würde.

Kapitalstruktur: Die Kapitalstruktur eines jeden Unternehmens hat einen erheblichen Einfluss auf den Aktienkurs des betreffenden Unternehmens. Im Fall von Apple hängen die künftige Leistung des Unternehmens und die Aktienkurse von seiner Kapitalstruktur ab. Bei den Entscheidungen über die Kapitalstruktur geht es um die beste Finanzierungswahl zwischen langfristiger Fremd- und Eigenkapitalfinanzierung (Kavitha, 2012). Daher kann der Ansatz, für den sich Apple entscheidet, unterschiedliche Auswirkungen auf seine Aktienkurse haben.

Rechtsstreitigkeiten: Rechtsstreitigkeiten haben erhebliche Auswirkungen auf die Aktienkurse eines bestimmten Unternehmens. Dennoch stellte Kavitha (2012) fest, dass es ziemlich schwierig ist, die Auswirkungen eines bestimmten Rechtsstreits auf die Aktienkurse eines Unternehmens vorherzusagen. Dies ist auf die Tatsache zurückzuführen, dass die Auswirkungen eines Rechtsstreits auf den Aktienkurs erst nach Abschluss des Rechtsstreits festgestellt werden können. Darüber hinaus wird die Auswirkung eines Rechtsstreits durch einige Faktoren bestimmt, darunter die allgemeine Geschäftstätigkeit des Unternehmens, der Zeitpunkt und die Art des Rechtsstreits.

Der Verlust eines Rechtsstreits eines Unternehmens ist kein notwendiger Hinweis darauf, dass der Aktienkurs des Unternehmens fallen würde. In den meisten Fällen hängt die Auswirkung eines solchen Verlusts von der Höhe der vom Unternehmen gezahlten Beträge sowie von der öffentlichen Aufmerksamkeit ab, die der Klage zuteil wird. Interessiert sich die Öffentlichkeit für einen bestimmten Rechtsstreit, ist die Wahrscheinlichkeit groß, dass der Aktienkurs des betroffenen Unternehmens aufgrund des negativen Medienechos fällt. Gewinnt ein Unternehmen jedoch einen Rechtsstreit, ist die Wahrscheinlichkeit hoch, dass der Aktienkurs des Unternehmens steigt. Vor allem würde der Aktienkurs deutlich steigen, wenn ein großes öffentliches Interesse an dem betreffenden Rechtsstreit besteht. Apple war in der Vergangenheit in eine Reihe von Prozessen wegen Patentverletzungen und damit zusammenhängenden Fragen verwickelt (Kim & Song, 2013). Im Jahr 2012 war Apple beispielsweise in einen Patentverletzungsprozess verwickelt, den das Unternehmen gegen Samsung gewann (Cusumano, 2013). Nach diesem Prozessgewinn stieg der Aktienkurs von Apple an. Aus diesem Grund haben Rechtsstreitigkeiten einen erheblichen Einfluss auf die Aktienkurse und die Leistung eines Unternehmens. Gewinnt das Unternehmen einen Rechtsstreit, steigen die Aktienkurse, fallen aber, wenn es den Rechtsstreit verliert.

Regulierung: Die Geschäftstätigkeit von Apple Inc. wird durch verschiedene Vorschriften beeinflusst. Aus diesem Grund unterliegen die Aktivitäten des Unternehmens weltweiten Vorschriften und Gesetzen. Daher können Änderungen von Gesetzen und Vorschriften in den Ländern, in denen Apple tätig ist, nachteilige Auswirkungen auf die Aktienkurse und die künftige Performance des Unternehmens haben. Dies ist auf die Tatsache zurückzuführen, dass einige Änderungen zu einem Anstieg der Gesamtkosten sowie der individuellen Kosten des Unternehmens führen können. Zu den üblichen Geschäftsbereichen, die von Gesetzes- und Verordnungsänderungen betroffen sind, gehören u. a. Dienstleistungsqualität, Verkaufsförderung, elektronischer Geschäftsverkehr, Rechnungsstellung, Immobilien und Verbraucherschutz, digitale Inhalte, Werbung, Arbeits-, Sicherheits-, Gesundheits- und Umweltschutz, Wettbewerbsverbot, Datenschutz, Bargeldrückführungsbeschränkungen, Devisenkontrollen, Korruptionsbekämpfung, Ausfuhr- und Einfuhrbestimmungen, Steuern, geistiges Eigentum und Urheberrechtsverletzungen sowie mobile Kommunikation. So werden beispielsweise häufiger Änderungen von Gesetzen und Vorschriften für Kommunikations- und Mediengeräte erwartet, die sich auf die Einschränkung von Aktivitäten im Zusammenhang mit der Produktion, der Herstellung, dem Vertrieb und der Nutzung von Geräten konzentrieren. Darüber hinaus gibt es bestimmte Regeln und Vorschriften, die von Apple verlangen, sich zertifizieren zu lassen und sich an bestimmte Standards für Kommunikations- und Mobilgeräte zu halten.

In den meisten Fällen ist es für das Unternehmen teuer und mühsam, die Gesetze und Vorschriften der Länder einzuhalten, in denen es tätig ist. Darüber hinaus gibt es Fälle, in denen die Gesetze und Vorschriften aus der Sicht der einzelnen Länder nicht einheitlich sind, was die Kosten für die Einhaltung erhöht. Aus diesem Grund hat eine kostspielige Anforderung zur Einhaltung solcher Gesetze und Vorschriften negative Auswirkungen auf den Aktienkurs und die allgemeine Leistung des Unternehmens. Dies ist darauf zurückzuführen, dass der Anstieg der Kosten für die Einhaltung von Gesetzen und Vorschriften zu einem erheblichen Anstieg der Betriebskosten führt.

Anleiheemissionen und -ratings: Die Ankündigung einer neuen Anleihe hat in der Regel erhebliche Auswirkungen auf die Aktienkurse eines Unternehmens. Dies ist häufig auf den Druck auf den Preis, die Umverteilung des Reichtums sowie auf die Hypothese der Informationsveröffentlichung zurückzuführen. All diese Elemente wirken sich in unterschiedlicher Weise auf den Aktienkurs aus und führen daher zu verschiedenen Arten von Reaktionen auf den Aktienkurs.

Die Zukunft von Apple

In Anbetracht der aktuellen Finanzlage von Apple kann die Aktie als guter Kauf betrachtet werden. Darüber hinaus hat Apple eine positive Zukunft. Dies lässt sich aus den aktuellen Schlüsselzahlen des Unternehmens ableiten. Ein Blick auf die Marktkapitalisierung des Unternehmens zeigt beispielsweise, dass sich Apple in einer stabilen Position befindet, da der Marktwert in den letzten 13 Jahren deutlich gestiegen ist. Trotzdem ist der Marktwert des Unternehmens zwischen September 2015 und September 2016 deutlich gesunken.

Zweitens ist das Beta des Unternehmens hoch. In Anbetracht der Tatsache, dass sein Beta-Wert derzeit 1,36 beträgt, kann er auf der Grundlage der folgenden Gleichung als sehr volatil angesehen werden: (weniger volatil) 11(sehr volatil). Dies bedeutet, dass der Wertpapierkurs von Apple im Vergleich zu den Marktbedingungen sehr volatil ist.

Damit das Unternehmen jedoch auf dem Markt bestehen kann, muss es wirksame Geschäfts- und Organisationsstrategien anwenden. Darüber hinaus sollte das Unternehmen wirksame Maßnahmen ergreifen, die darauf abzielen, seine Tätigkeiten und Aktivitäten wettbewerbsfähig zu gestalten. Eine der wichtigsten Maßnahmen, die das Unternehmen ergreifen sollte, ist die Verringerung der Zahl der Rechtsstreitigkeiten, die es pro Jahr anstrengt. Dies beruht auf der Tatsache, dass sich solche Prozesse negativ auf den Aktienkurs des Unternehmens auswirken. Ebenso muss Apple sicherstellen, dass es die notwendigen Gesetze und Vorschriften beachtet, die es einhalten sollte, um unnötige Sperren und Geldstrafen zu vermeiden, die seine Betriebskosten erhöhen und seine Leistung und seinen Aktienkurs erheblich verringern könnten.

Referenzen

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Cusumano, M. A. (2013). The Apple-Samsung lawsuits. Communications of the ACM, 56(1), 28-31.

Hassan, M. R., Nath, B., & Kirley, M. (2007). Ein Fusionsmodell aus HMM, ANN und GA für Aktienmarktprognosen. Expert Systems with Applications, 33(1), 171-180.

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