Die amerikanische Immobilienblase und ihre Ursachen Essay

Words: 1804
Topic: Ökonomie

Faktoren, die die Immobilienblase verursachten

Um die Gründe für die Immobilienblase und ihre Auswirkungen auf die Finanzkrise von 2008 zu verstehen, muss man sich zunächst mit dem Erwerb von Wohneigentum in den USA befassen. Wenn eine Durchschnittsperson ein Haus kaufen möchte, muss sie normalerweise Hunderttausende von Dollar aufwenden. Diesen Betrag kann er nur aufbringen, wenn er bei einer Bank einen Kredit in Form einer Hypothek aufnimmt. Jeden Monat muss der Hauseigentümer, der das Darlehen bei der Bank aufgenommen hat, einen Teil der Darlehenszinsen sowie die zusätzlichen Zinsen zurückzahlen. Dieser Vorgang scheint harmlos zu sein und auf den ersten Blick nicht zur Immobilienblase beizutragen.

In Verbindung mit der Spekulation auf Kreditzinsen und einer lockeren Kreditvergabepolitik der Banken beginnen die Probleme jedoch erst zu entstehen (Claessens und Kose 240). Der Beginn der Immobilienblase lässt sich bis in die frühen 2000er Jahre zurückverfolgen, als einheimische und ausländische Investoren auf der Suche nach risikoarmen, aber renditestarken Anlagen den US-Immobilienmarkt als erstklassigen Investitionsstandort betrachteten. Statt in Grundstücke oder Immobilienentwicklungsprojekte zu investieren, konzentrierten sich die Investoren auf die Zinsen, die sich aus den Hypotheken, die die Menschen für Hauskredite aufnahmen, ergaben (Adebambo, Brockman, and Yan 655).

Das Ergebnis war, dass verschiedene Finanzinstitute Tausende von Immobilienhypotheken aufkauften, sie zu hypothekarisch gesicherten Wertpapieren bündelten und sie an Investoren verkauften (Brummer 437). Ursprünglich war dies eine rentable Finanzanlage, da die Banken damals nur Kredite an Personen vergaben, die sie ordnungsgemäß überprüft hatten, die über eine gute Bonität verfügten und die in der Lage waren, der Bank den Kredit im Laufe der Zeit zurückzuzahlen. Zu dieser Zeit waren hypothekarisch gesicherte Wertpapiere eine gute Investition; da die Nachfrage nach dieser Art von Wertpapieren jedoch so hoch war wie nie zuvor, versuchten verschiedene Kreditgeber, durch fragwürdige Praktiken mehr davon zu schaffen.

Die am weitesten verbreitete dieser Praktiken war die Vergabe von Subprime-Hypotheken, d. h. Darlehen an Personen mit schlechter Bonität. In einigen Fällen prüften einige Banken nicht einmal die Kreditwürdigkeit einer Person und setzten sogar räuberische Kreditvergabepraktiken ein, nur um Menschen zur Aufnahme von Krediten zu bewegen. Die Kombination aus einer lockeren Kreditvergabepolitik und niedrigeren Zinssätzen für Wohnungsbaudarlehen Anfang bis Mitte der 2000er Jahre führte zu einem Anstieg der Nachfrage nach Immobilien in den USA. Spekulationen auf Wohnungspreise nahmen überhand, in der Annahme, dass sie weiter steigen würden, was den Durchschnittsbürger zu der Überzeugung brachte, dass der Kauf eines Hauses zu diesem Zeitpunkt eine hervorragende Investitionsmöglichkeit sei, da er den höheren Wert seines Hauses später zu Geld machen könne (Carvalho, Ferreira und Matos 1170).

Leider führte die Kombination aus spekulativen Immobilienpreisen, der Vergabe riskanter Kredite und räuberischen Hypothekenpraktiken dazu, dass einige Kreditnehmer nicht in der Lage waren, die teuren Häuser zu bezahlen, die sie gekauft hatten. Infolgedessen gerieten zahlreiche Kreditnehmer mit den aufgenommenen Darlehen in Verzug, wodurch viele Häuser wieder auf den Markt kamen. Zu diesem Zeitpunkt gab es relativ wenige Käufer, was zu einem Überangebot und einer schwachen Nachfrage führte (Christoffel und Kuester 867). Dadurch kam es zu einer Verschiebung auf dem Immobilienmarkt, die zu einem Einbruch der Immobilienpreise führte. Viele Hausbesitzer sahen sich plötzlich gezwungen, Hypotheken für Häuser zu zahlen, deren Wert erheblich gesunken war, was dazu führte, dass sie nicht mehr für sie zahlen wollten. Es ist die Kombination der oben genannten Ereignisse, die zum “Platzen” des US-Immobilienmarktes führte.

Kritische Schritte zur Lösung der wirtschaftlichen Probleme

Viele Menschen behaupten, dass das Problem der heutigen Wirtschaft auf die grassierende Ungleichheit zurückzuführen ist. Wenn man sich jedoch anschaut, wie unsere Gesellschaft funktioniert, ist Ungleichheit notwendig, da es keinen Sinn macht, jemandem den gleichen Lohn für eine banale Arbeit zu zahlen wie einer Person, die fast ein Jahrzehnt in der Schule verbracht hat, um ihr Handwerk zu erlernen (Beispiel: Gehälter für Hausmeister im Vergleich zu Gehältern für Ärzte).

Das bedeutet jedoch nicht, dass die Menschen niedrigere Gehälter akzeptieren sollten, nur weil sie niedere Tätigkeiten ausüben. Christoffel und Kuester wiesen darauf hin, dass alle Menschen das Recht auf einen angemessenen Lebensstandard haben, der auf dem Lohnsatz basiert, der mit der aktuellen Inflationsrate Schritt hält (Christoffel und Kuester 865). Leider haben Studien wie die von Mani gezeigt, dass die Grundlohnsätze seit den 1950er Jahren nicht mehr mit der Inflation Schritt halten, so dass der durchschnittliche amerikanische Bürger im Vergleich zu seinen Kollegen Mitte der 1950er Jahre wesentlich weniger Lohn erhält (Mani 15). Katz erklärte, dass dies zum Teil darauf zurückzuführen ist, dass die Mindestlohnsätze nicht ausreichend reguliert wurden, um mit der Inflation Schritt zu halten. Auch wenn dies nicht wie ein wirtschaftliches Problem aussieht, muss man verstehen, dass die Ausgaben der Verbraucher das Herzstück aller wirtschaftlichen Aktivitäten sind (Katz 1).

Je höher der Anteil der Verbraucherausgaben, desto gesünder ist die Wirtschaft. Aber auch das Gegenteil ist der Fall, und hier sind die aktuellen Probleme unserer Wirtschaft zu suchen. Wenn das Einkommen der normalen Verbraucher nicht mit der Inflationsrate Schritt hält, bedeutet dies, dass die Menschen im Laufe der Zeit mit dem Geld, das sie haben, immer weniger kaufen können. Dies führt mit der Zeit dazu, dass die Menschen die Wirksamkeit der derzeitigen Wirtschaft in Frage stellen, da sie feststellen, dass sie nicht mehr die gleiche Kaufkraft wie früher haben. Die offensichtliche Lösung besteht darin, die derzeitigen Mindestlöhne anzuheben, damit sie der Inflationsrate entsprechen. Dieser Plan wird jedoch von zahlreichen Parteien abgelehnt, die behaupten, dass höhere Mindestlöhne der Wirtschaft eher schaden als nützen würden. Dies ist angeblich auf die externen Wettbewerbskräfte von Produktionsgiganten wie China zurückzuführen, wo die Arbeitskräfte viel billiger sind.

Die US-Wirtschaft befindet sich also in einem Dilemma: Um ihre aktuellen Probleme zu lösen, müsste sie ihren Mindestlohn an die Inflationsrate anpassen, kann dies aber nicht tun, da dies ihre Wettbewerbsfähigkeit beeinträchtigen würde, was wiederum zu einer Verschlechterung der Wirtschaftslage führen würde und viele Menschen ihren Arbeitsplatz verlieren würden. Die einzige Möglichkeit, dieses Problem zu lösen, besteht darin, die Wettbewerbsfähigkeit des Landes so zu steigern, dass es bei einer Anhebung des Mindestlohns in Höhe der aktuellen Inflationsrate nicht von den Außenmärkten abhängig ist. Dies würde bedeuten, dass sich die verarbeitende Industrie von der Entwicklung billiger Waren, die problemlos anderswo hergestellt werden können, auf die Herstellung von Waren verlagern müsste, die nur in den USA auf der Grundlage lokaler Produktionsstandards hergestellt werden können.

Um dies zu erreichen, müsste die Regierung mehr Subventionen für aufstrebende Unternehmen bereitstellen, die das Potenzial haben, die Einstellung der Menschen zu bestimmten Produkten zu verändern. Die derzeitigen Subventionen, die die USA den Besitzern von Elektroautos gewähren, haben zum Beispiel dazu beigetragen, Tesla Motors populär zu machen und mit vielen einheimischen und ausländischen Autoherstellern zu konkurrieren. Mit seinen Anlagen in den USA hat das Unternehmen zur Schaffung von mehr Arbeitsplätzen in der lokalen Wirtschaft beigetragen und zahlt mehr als den üblichen Mindestlohn. Beispiele wie dieses zeigen, dass die Probleme in der Wirtschaft des Landes überwunden werden können, wenn die Regierung durch geeignete Investitionen und Anreize den Erfolg solcher Unternehmen fördert.

Wirtschaftliche Probleme und die Finanzindustrie

Um das wahre Ausmaß der Herausforderungen zu verstehen, denen sich die US-Wirtschaft gegenübersieht, ist es zunächst wichtig, ihren Aufstieg zu einem wirtschaftlichen Moloch zu verstehen. Nach dem 2. Weltkrieg initiierten die USA den Marshall-Plan, der sich auf die Bereitstellung von Hilfe für Länder konzentrierte, die durch die Auswirkungen des Krieges verwüstet worden waren. Interessant ist jedoch, dass in dieser Zeit viele europäische und asiatische Länder mit US-Auslandsgütern bekannt gemacht wurden und viele Verträge für den Ausbau der Infrastruktur und die Schifffahrt über US-Unternehmen liefen.

Da Amerika nun seine riesigen Kriegsfabriken auf die Produktion von Massengütern umstellen konnte, wurden die USA zu einer der wichtigsten Quellen für Industrieprodukte in der Welt. Dieser Trend setzte sich bis weit in die 1960er und 70er Jahre hinein fort, als amerikanische Waren und amerikanisches Know-how weiterhin den Weltmarkt dominierten. Als die Welt durch die Globalisierung immer mehr zusammenwuchs, erkannten verschiedene amerikanische Unternehmen das Potenzial von Fabriken in anderen Ländern, um die Arbeitskosten aufgrund der unterschiedlichen Mindestlöhne zu senken. Anfänglich wurde dies als wirksame Methode zur Kostensenkung angesehen; was diese Unternehmen jedoch nicht erwartet hatten, war, dass ihre Methoden und Technologien von lokalen Unternehmen an den Orten, an die sie ursprünglich ausgelagert hatten, kopiert und genutzt wurden.

Das Ergebnis war, dass das Know-how und die Technologien verschiedener amerikanischer Unternehmen nun in den Händen anderer ausländischer Unternehmen liegen, was zu der heutigen Situation führt, in der in Indien und China hergestellte Waren billiger sind und daher im Vergleich zu ihren amerikanischen Gegenstücken stärker nachgefragt werden. Verschiedene in den USA ansässige Produktionsunternehmen haben manchmal keine andere Wahl, als ihre Produktionsmethoden zu exportieren und laufen Gefahr, geistiges Eigentum und hart erarbeitete technologische Fähigkeiten zu verlieren.

Unternehmen müssen auslagern, um zu überleben, und dies hat den USA zusätzliche wirtschaftliche Probleme beschert, da die verarbeitende Industrie durch billigere ausgelagerte Arbeitskräfte schwer getroffen wurde. Es gab zwar Versuche, dies durch Subventionen und Steuerbefreiungen zu korrigieren, aber diese Praxis wird bis heute fortgesetzt, was die industrielle Stärke der USA stark beeinträchtigt hat.

Verfolgung der wichtigsten Akteure und Unternehmen an der Wall Street

Das Problem bei der Suche nach den wichtigsten Akteuren und Firmen an der Wall Street ist, dass diese Personen und Unternehmen in der Regel so stark in die heutige Wirtschaft eingebunden sind, dass ihre Verfolgung oder der Versuch, sie auf verschiedene Weise zu bestrafen, der Wirtschaft mehr schaden als nutzen kann. Auch wenn die Zahlen zu den verschiedenen Aktien, Anleihen und Derivaten an der Wall Street verwirrend erscheinen mögen, so lassen sie sich doch alle auf ein einziges Konzept reduzieren: den Glauben an den Wert eines Produkts.

Das Produkt kann in diesem Fall viele Formen und Größen annehmen, wie z. B. den Unternehmenswert oder die potenziellen Auswirkungen externer Kräfte auf die Popularität der Marke. Ein aktives Vorgehen gegen verschiedene Firmen und Personen, die für das Finanzsystem verantwortlich sind, könnte kaskadenartig Zweifel an der fortdauernden Lebensfähigkeit des US-Finanzsystems auslösen, was zu einer erheblichen Kapitalflucht führen könnte. Es wird daher empfohlen, dass die Regierung Gesetze und Vorschriften einführt, um eine Wiederholung der Finanzkrise von 2008 zu verhindern, anstatt eine neue Krise durch die Verhaftung und strafrechtliche Verfolgung verschiedener Finanzunternehmen auszulösen.

Zitierte Werke

Adebambo, Biljana, Paul Brockman, und Xuemin (Sterling) Yan. “Anticipating The 2007-2008 Financial Crisis: Who Knew What And When Did They Know It?”. Journal Of Financial & Quantitative Analysis 50.4 (2015): 647-669. Print.

Brummer, Chris. “Ursprünge der Finanzkrise und internationale/nationale Reaktionen: An Overview.” American Society of International Law: Proceedings Of The Annual Meeting (2010): 435-438. Drucken.

Christoffel, Kai, und Keith Kuester. “Resuscitating The Wage Channel In Models With Unemployment Fluctuations”. Journal Of Monetary Economics 55.5 (2008): 865- 887. Print.

Claessens, Stijn, und M. Ayhan Kose. “Die Finanzkrise von 2008-2009: Origins, Issues, And Prospects”. Journal of Asian Economics 21.3 (2010): 239-241. Drucken.

Katz, Eric. “Hourly Federal Employees Will Receive A Pay Raise Too.” Government Executive (2015): 1. Drucken.

Mani, Bonnie G. “The Human Capital Model And Federal Employees’ Pay: Gender, Veteran Status, And Occupation”. Gender Issues 30.1-4 (2013): 15. Print.