Bre-X war eine bekannte Gruppe von Großunternehmen in Kanada. Das Unternehmen Bre-X Minerals Limited mit Sitz in der Stadt Calgary war in einen großen Skandal im Goldbergbausektor verwickelt. Dies geschah 1993, als das Unternehmen Land in Indonesien in der Nähe des Busang-Flusses kaufte. Das Land, schwer beladen mit Ressourcen, beherbergt über zwei Millionen Unzen reines Gold. Den Aufzeichnungen zufolge stiegen diese Schätzungen während des gesamten Zeitraums von Anfang bis Mitte der 90er Jahre weiter an und sollten im Jahr 1997 auf über zwei Millionen Unzen ansteigen. Infolgedessen “…stieg der Aktienkurs des Unternehmens, das nur eine kleine und billige Aktie war, in hohem Maße an” (Danielson, 1998, S.64). So erreichte der Aktienkurs im Jahr 1996 an der Börse in Toronto einen Höchststand von 286,50 $ pro Aktie mit einer kumulierten Kapitalisierung von mehr als 6 Milliarden CAD. Der größte Bergbauskandal in der kanadischen Geschichte wurde aufgedeckt, als ein unabhängiges kanadisches Unternehmen Untersuchungen durchführte und in den beschriebenen Gebieten nur sehr wenig oder gar kein Gold fand. Die Untersuchungen ergaben, dass alle Proben, die zuvor zur Untersuchung vorgelegt worden waren, durch das Beraterteam von Bre-X gefälscht worden waren. Infolgedessen brach das Unternehmen zusammen und alle seine Aktien wurden wertlos. Unter den vielen Skandalen im Goldbergbau ist der Fall Bre-X Minerals Limited der schlimmste Bergbauskandal, den es je gegeben hat. Daher habe ich als Finanzanalyst das Privileg, mich mit den Goldaussichten von Bre-X zu befassen, insbesondere mit der Frage, wie verschiedene Untersuchungen dazu beitragen können, den Wert der Aussichten von Bre-X zu bestimmen.
Ermittlungen gegen Management und Direktoren
Eine gründliche Untersuchung des gesamten Managementteams und der Direktoren von Bre-X Minerals Limited kann von größerer Bedeutung sein, um den Gesamtwert der Goldaussichten des Unternehmens zu ermitteln. Die Milliarden von Dollar, die durch den Betrug verloren gingen, müssen in den Taschen des Managementteams und der Direktoren gelandet sein. Zu den Personen, die während des Skandals Führungspositionen innehatten, gehört “John Felderhof, der Vizepräsident, Chefgeologe und stellvertretende Vorsitzende des Verwaltungsrats des Unternehmens. David Wash war der leitende Angestellte des Unternehmens und der Vorsitzende des Verwaltungsrats von Bre-X. Jeannet Walsh war ebenfalls Sekretärin des Unternehmens” (Will, 1997, S.3) Eine gründliche Untersuchung ihres Reichtums kann dazu beitragen, die gesamten Goldaussichten des Unternehmens zu ermitteln, da sie den Skandal zur Anhäufung ihres Reichtums genutzt haben könnten. Gerüchte besagen, dass Michael de Guzman, die Hauptfigur des Betrugs, trotz der Behauptungen über seinen Selbstmord im März 1997 noch am Leben sein könnte. Dies sollte durch umfassende Nachforschungen und Untersuchungen zu den Gerüchten festgestellt werden. Wenn dieser Hauptverdächtige des Skandals noch am Leben und verhaftet ist, kann dies für die Bestimmung der Goldaussichten des Unternehmens sehr hilfreich sein. Die Beziehungen zwischen dem Unternehmen und anderen Unternehmen können ebenfalls hilfreich sein.
Untersuchung der Beziehungen des Unternehmens zu anderen Einrichtungen
Um den Wert der von Bre-X erworbenen Goldvorkommen zu bestimmen, ist es von größter Bedeutung, die Beziehungen des gesamten Unternehmens zu den verschiedenen Unternehmen zu untersuchen. Die Beziehungen des Unternehmens zu Breese Resources Limited, gemeinhin als Bresea bezeichnet, zwischen 1994 und 1997 erfordern eine gründliche Untersuchung. Wells (I998) stellt fest: “Tausende von Organisationen und Einzelpersonen haben Milliarden von Dollar verloren, vor allem Amerikaner und Kanadier, als die Busang-Wahrheit schließlich aufgedeckt wurde” (S. 73).
Die anderen Parteien und Unternehmen, die während des Skandals mit dem Unternehmen Bre-X in Verbindung standen, sind es wert, untersucht zu werden, da sie durch die Ereignisse des Skandals ein beträchtliches Vermögen angehäuft haben könnten. Einige Unternehmen wie z. B. Bresea, ein kanadisches Horteinrichtungsunternehmen, halten etwa 23 % der Anteile an Bre-X und sollten daher gründlich untersucht werden.
Untersuchung der Organisation und ihrer Branche
Die Durchführung einer gründlichen Untersuchung der gesamten Organisation und der Bergbauindustrie wird von großer Bedeutung für die Bestimmung des Wertes der Goldvorkommen von Bre-X Minerals Limited sein. Sie wird das Motiv für die Planung des Skandals aufdecken. Das Unternehmen war gut organisiert und verfügte über ein Managementteam und ein Team von Direktoren. Einige Mitglieder des Topmanagements waren auch Mitglieder des Verwaltungsrats. Die Ermittlungen in der Bergbauindustrie werden dazu beitragen, den Geldbetrag zu ermitteln, der durch den Verkauf des Goldes und der Aktien des Unternehmens angehäuft wurde. Sie werden auch dazu beitragen, die Verteilung des Geldes als Zahlungen an die verschiedenen Personen und Organisationen, die während des Skandalzeitraums an den gesamten Vorgängen beteiligt waren, zu entschlüsseln.
Untersuchung der Finanzergebnisse und Betriebsmerkmale
Rudenno (2009) stellt fest: “Das Finanzergebnis eines Unternehmens sagt viel über seine Tätigkeiten und Einnahmen in einem bestimmten Zeitraum aus” (S. 108). Die Untersuchung der Finanzergebnisse liefert sehr nützliche und umfassende Informationen, die bei der Bestimmung der vergangenen Cashflows des Unternehmens helfen. Die Jahresabschlüsse enthalten auch detaillierte Informationen über die Ressourcen des Unternehmens und darüber, wie sie erworben und verwendet wurden. Dies hilft bei der Bestimmung des Wertes aller Ressourcen und Milliarden von Dollar, die während des Skandalzeitraums erworben wurden. Sie zeigen, wer die Hauptnutznießer des Skandals waren, denn sie zeigen, wie das Geld aus dem Verkauf von Aktien verwendet wurde.
Die Beweggründe der Täter, den Betrug zu begehen
Die Hauptverantwortlichen für den größten Bergbauskandal in der Geschichte Kanadas waren durch eine Reihe von Faktoren motiviert. Der Geschichte nach war das 1989 von David Walsh gegründete Unternehmen lange Zeit nicht in der Lage, große Gewinne zu erzielen. Anfang 1993 kaufte der Firmengründer auf Anraten eines Geologen namens John Felderhof ein Grundstück inmitten eines Dschungels in Indonesien. Der Wunsch und der Drang der Gründer und des Managementteams, den Gewinn des Unternehmens zu steigern, trieb sie zu diesem berüchtigten Betrug, um den Gewinn und die Einnahmen des Unternehmens zu erhöhen. Die Laxheit des Aktienmarktes bot den Tätern Schlupflöcher für den Verkauf von Unternehmensanteilen im Wert von Milliarden, da es keine strengen Gesetze gab, die sicherstellten, dass alle Erlöse aus dem Verkauf von Aktien ordnungsgemäß verwendet wurden. Die Nachlässigkeit der Regierung und anderer betroffener Stellen bei der Feststellung des Wahrheitsgehalts der in der Goldminenanlage durchgeführten Experimente motivierte die Skandaltäter ebenfalls dazu, den Betrug anzuzetteln und fortzusetzen, da es viel Zeit brauchte, bis die Bevölkerung erfuhr, dass die Experimente gefälscht waren. Die Täter waren gierig und wollten ihren Reichtum auf Kosten anderer Investoren vermehren. Auch der Wunsch, in kürzester Zeit reich zu werden, motivierte die Täter, sich an dem Skandal zu beteiligen.
Referenzliste
Danielson, V. (1998). Bre-X: Gold Today, Gone Tomorrow. Toronto: Northern Miner Pr Ltd. Drucken.
Rudenno, V. (2009).The Mining Valuation Handbook: Mining and Energy Valuation for Investors and Management. Elsternwick: Wright Books Publishers. Drucken.
Wells, J. (I998). Fieber: Das dunkle Geheimnis des Bre-X Goldrausches. Kanada: Penguin Books Ltd. Druck.
Will, A. (1997).Der Bre-X-Betrug. Ontario: McClelland & Stewart. Drucken.