Bernard Madoff Ponzi-Schema
Alex Altman (2008) zufolge unterstreicht das von Bernard Madoff inszenierte Schneeballsystem die Tatsache, dass Finanzinstrumente im Bereich der Finanzmärkte als Zerstörungswerkzeuge eingesetzt werden können. Das 50-Milliarden-Dollar-Ponzi-Schema hat viele Anleger in den Bankrott getrieben, während die Marktaufsichtsbehörden hoch motiviert waren, da das System unter Aufsicht stattfand. Obwohl das Schneeballsystem von Bernard Madoff bereits zuvor von der Securities and Exchange Commission (SEC) untersucht worden war, brachte eine Zeitungsuntersuchung im Jahr 2001 den Stein ins Rollen, indem sie seine Anlagestrategien in Frage stellte (Markham, 2006).
In dem Artikel, in dem behauptet wird, Investoren des Madoff-Schemas befragt zu haben, heißt es, dass selbst die sachkundigsten Investoren nicht verstanden, wie er es anstellte. Die Verlockung, viel Geld zu kassieren, konnte den Anlegern nicht helfen, Anomalien bei der Funktionsweise des Systems zu vermuten. Er operierte mit streng kontrollierten Vermarktungsplänen und einem hohen Maß an Geheimhaltung. Als die Geheimhaltung seiner Investitionen aufflog, wurde allen klar, dass es sich bei Madoffs Investitionen um ein eindeutiges Schneeballsystem handelte.
Nach Alex Altman (2008) sind Schneeballsysteme betrügerische Spiele, bei denen die Täter die Illusionen der Anleger über ihre Zahlungsfähigkeit ausnutzen. Sie stellen sicher, dass sie frühe Anleger mit Kapital auszahlen, das sie von neuen Anlegern erhalten haben. Da frühe Anleger riesige Auszahlungen erhalten, ist die Anziehung neuer Anleger stets gewährleistet. Das Problem, das Madoffs Investitionen als Schneeballsystem entlarvte, war das Marktversagen, das viele Anleger zum Rückzug veranlasste.
Andere Schneeballsysteme
Der Betrug wurde nach dem Bostoner Geschäftsmann Charles Ponzi als Ponzi-Schema bezeichnet. Laut Alex Altman (2008) begannen die Ponzi-Schemata mit einem New Yorker namens William Miller im Jahr 1899. Er machte mehr als 1 Million Dollar aus den Anlegern. Er behauptete, er wisse genau, wie gewinnbringende Unternehmen funktionierten, und zahlte seine ersten Anleger aus, bevor der Betrug durch Zeitungsuntersuchungen aufgedeckt wurde. Obwohl er riesige Renditen versprach, bekamen seine Anleger gerade einmal 28 Cent pro investiertem Dollar.
Charles Ponzi, ein italienischer Einwanderer, lockte seinerseits die Leute mit internationalen Coupons zum Kauf von Briefmarken. Die Anleger kauften die Briefmarken zu europäischen Währungen und lösten sie dann zu einem höheren Wert in US-Dollar ein. Das System konnte nicht aufrechterhalten werden, da es an internationalen Coupons mangelte, um es aufrechtzuerhalten. Der Grundgedanke des Systems war die Möglichkeit massiver Gewinne aus Investitionen (Dunn, 2004).
Die Systeme, einschließlich derer, die später folgten, stellten sicher, dass die ersten Teilnehmer ausgezahlt wurden, brachen aber immer dann zusammen, wenn sie keine weiteren Teilnehmer für das System gewinnen konnten. Das Schneeballsystem wird von einem einzigen Anführer mit Hilfe von Mitarbeitern verwaltet, die neue Teilnehmer anwerben.
Analyse und Empfehlungen
Obwohl die Literatur über Schneeballsysteme auf den Finanzmärkten nur begrenzt bekannt ist, hat die Verurteilung von Bernard Madoff im Jahr 2009 das Interesse der Öffentlichkeit und der Anleger an dieser Art von Anlagebetrug erhöht. Die Täter zählen darauf, willige Anleger zu finden. Daher müssen Anleger und andere Finanzberater darin geschult werden, wie sie Schneeballsysteme erkennen können. Anleger und Finanzberater sollten die Bedingungen verstehen, unter denen Ponzi-Täter arbeiten und was sie zu den illegalen Handlungen motiviert. Anleger und Finanzberater werden manchmal von Ponzi-Tätern als Komplizen benutzt. Sie sollten sich über die Folgen der Beteiligung an solchen Systemen im Klaren sein. Schneeballsysteme sind eine Belastung für die Wirtschaft und haben verheerende Auswirkungen auf das Vertrauen der Anleger.
Referenzen
Alex A. (2008). Eine kurze Geschichte der Ponzi-Schemata. Web.
Dunn, D. (2004). Ponzi: Die unglaubliche wahre Geschichte des Königs der Finanzbetrüger. New York: Crown Publishing Group.
Markham, J. (2006). Financial History of Modern United States Corporate Scandals. Armonk, New York: M. E. Sharpe.