Einführung
Dieser Bericht beschreibt die Situation im Zusammenhang mit der Fusion zweier bekannter Unternehmen: AT&T und Time Warner. AT&T ist eine amerikanische Telekommunikationsholding. Time Warner ist eines der größten amerikanischen Massenmedienunternehmen. Die Vorstände beider Unternehmen trafen eine Vereinbarung, in deren Rahmen AT&T Time Warner erwarb. Die Hauptziele dieses Papiers sind die Analyse des Übernahmevorgangs und die Bestimmung seiner Auswirkungen auf den Aktienkurs.
Zusammenschluss
AT&T wurde Ende des 19. Jahrhunderts als Telefongesellschaft gegründet. Sie war fast hundert Jahre lang erfolgreich. Im Jahr 1984 trennten sich jedoch mehrere regionale Abteilungen von AT&T und wurden zu Einzelunternehmen (“Company Overview”). Daher musste sich AT&T mit Konkurrenten auseinandersetzen. Die bekanntesten waren MCI, Sprint und Southwestern Bell. Letztere initiierte eine Reihe von Übernahmen, und schon bald änderte das Unternehmen seinen Namen in SBC Communications. Es wurde zu einem der größten Kommunikationsunternehmen in den Vereinigten Staaten. Nach mehr als hundert Jahren Betrieb fusionierte AT&T mit SBC Communications Inc. Das Unternehmen behielt jedoch seinen Namen.
Time Warner begann seine Geschichte 1923 als Time Magazine. In den 1970er Jahren änderte die Kinney National Company ihren Namen in Warner Communications Inc. Zwei große Unternehmen, Warner Bros. Pictures und Warner Music Group, waren unter der Holding Warner Communications Inc. tätig (“About Us.”). Ende der 1980er Jahre schloss sich Warner Communications mit Time Inc. zusammen. Im Jahr 1990 führte die Umstrukturierung der Holding aufgrund eines Rechtsstreits dazu, dass das neue Unternehmen Time Warner hieß.
Die Hauptgründe für die Veränderungen, die diese beiden Unternehmen durchliefen, waren die rasche Entwicklung der Kommunikationstechnologien und der dadurch entstandene starke Wettbewerb. Kleine Unternehmen schlossen sich größeren Unternehmen an, um mehr Effizienz zu erreichen und unter diesen sich schnell verändernden Bedingungen widerstandsfähiger zu werden. Diese beiden Unternehmen entwickelten sich auf ähnliche Weise. AT&T und Time Warner waren in unvereinbaren Bereichen tätig. AT&T versorgte die Kunden mit hochwertigen, modernen Kommunikationsgeräten, und Time Warner füllte sie mit Medieninhalten. Diese Konsolidierung wird Millionen von Kunden den Zugang zu allen notwendigen Informationen über Kommunikationsgeräte zu viel niedrigeren Preisen ermöglichen.
Es handelt sich um eine Fusion von zwei riesigen Datenbanken. Der Beitrag von Time Warner ist die “riesige Bibliothek von Inhalten und die Fähigkeit, neue Premium-Inhalte zu schaffen, die das Publikum auf der ganzen Welt ansprechen” (“AT&T to Acquire”). Es handelt sich um ein bekanntes und weit verbreitetes System. Auf der anderen Seite ist AT&T der “weltweit größte Pay-TV-Abonnent und führend in der TV-, Mobilfunk- und Breitbandverteilung” (“AT&T to Acquire”). Die Fusion der beiden Unternehmen ist daher eine logische Fortsetzung der bestehenden Trends.
Um dieses Geschäft vollständig zu analysieren, ist es notwendig, einige Zahlen zu überprüfen. In der endgültigen Vereinbarung heißt es, dass AT&T Time Warner Inc. für mehr als 80 Milliarden Dollar übernimmt (“AT&T to Acquire”). Dieser Kauf muss jedoch noch von den Time Warner-Aktionären genehmigt werden. Sie “werden zwischen 14,4 % und 15,7 % der AT&T-Aktien auf voll verwässerter Basis, basierend auf der Anzahl der im Umlauf befindlichen AT&T-Aktien, besitzen” (“AT&T to Acquire”).
Dieses Ereignis wirkt sich unmittelbar auf die Aktienkurse aus, die innerhalb eines Monats um mehr als 30 % gestiegen sind. Die Haupthandelsstrategie des Unternehmens besteht darin, “innerhalb von drei Jahren nach Abschluss der Transaktion jährliche Kostensynergien in Höhe von 1 Mrd. USD zu erzielen” (“AT&T to Acquire”). Außerdem beabsichtigt das Unternehmen, zusätzliche Einnahmemöglichkeiten zu nutzen, die es ohne die Unterstützung von Time Warner nicht erhalten würde.
Schlussfolgerung
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass der Zusammenschluss dieser Unternehmen kurz- und langfristige Auswirkungen haben wird. Langfristig dürften die Preise für ihre Dienstleistungen sinken. Auch die Qualität ihrer Produkte dürfte durch die Zusammenlegung zweier großer Datenbanken steigen. Kurzfristig dürfte die Produktpalette breiter werden, da die Unternehmen die Technologien des jeweils anderen übernehmen werden.
Zitierte Werke
“AT&T will Time Warner übernehmen”. TimeWarner. 2016. Web.
“Über uns”. TimeWarner. Web.
“Unternehmensübersicht.” AT&T. Web.