Apple Unternehmen: Die Zahlen verstehen Kursarbeit

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Topic: Geschäftlich

Einführung

Die Analyse der Finanzkennzahlen ist ein wichtiger Schritt bei der Analyse der Leistung und Entwicklung eines Unternehmens. Unternehmen, die auf allen Arten von Märkten tätig sind, können von der Analyse der Finanzkennzahlen profitieren, da sie die Verfolgung des Fortschritts und das Benchmarking mit wichtigen Wettbewerbern ermöglicht. Wie Ingram (n.d.) feststellt, bieten Finanzkennzahlen eine standardisierte Methode zum Vergleich der Unternehmensleistung in der Vergangenheit oder in der Branche. Die verschiedenen Arten von Finanzkennzahlen konzentrieren sich auf eine Vielzahl von Leistungsergebnissen. Während beispielsweise die Bruttogewinnspanne zur Bewertung der Gesamtrentabilität des Unternehmens beiträgt, helfen Kennzahlen zur Anlegerrendite wie Dividendenrendite und Dividendenausschüttung bei der Bewertung von Investitionsmöglichkeiten in ein Unternehmen (Dyer, Godfrey, Jensen, & Bryce, 2016). Insgesamt hilft die Durchführung einer umfassenden Analyse der Finanzkennzahlen von Apple, die wichtigsten Trends zu verstehen, die sich auf die künftige und aktuelle Leistung des Unternehmens auswirken.

Leistungskennzahlen

Abbildung 1 zeigt die wichtigsten Leistungskennzahlen für Apple zwischen 2015 und 2017. Bruttogewinnmarge, Eigenkapitalrendite (ROE) und Gesamtkapitalrendite (ROA) wurden für Apple auf der Grundlage des 10-K-Berichts (Apple Inc., 2017) und des Jahresberichts 2015 (Apple Inc., 2015) berechnet. Die Bruttogewinnmarge von Apple Inc. sank von 40,06 % im Jahr 2015 auf 38,47 % im Jahr 2017. Auch die Eigenkapitalrendite (ROE) und die Gesamtkapitalrendite (ROA) sanken von 44,74 % auf 36,07 % bzw. von 18,38 % auf 12,88 %. Diese Veränderungen sind ein Hinweis auf die allgemeine Marktsituation, da ähnliche Trends bei Samsung (“Samsung Electronics Co Ltd”, 2018) und Microsoft (“Microsoft Corp”, 2018) zu beobachten sind. Darüber hinaus ist die Bruttogewinnmarge des Unternehmens immer noch deutlich höher als die von Samsung, wodurch es sich in einer günstigen Wettbewerbsposition befindet. Im Vergleich zu Microsoft und Samsung weist Apple Inc. höhere ROA- und ROE-Werte auf. Diese Kennzahlen geben an, wie effektiv das Unternehmen seine Vermögenswerte und das Eigenkapital einsetzt (Dyer et al., 2016). Daher zeigen die finanziellen Leistungskennzahlen, dass Apple Inc. eine stabile Position auf dem Markt hat und es keine Bedenken hinsichtlich seiner Rentabilität oder der Verwendung von Ressourcen gibt.

Schlupfmaßnahmen

Der Verschuldungsgrad und die langfristige Verschuldung im Verhältnis zum Eigenkapital werden von Dyer et al. (2016) als Slack-Maße bezeichnet, da sie die Flexibilität des Unternehmens für Wachstum und Entwicklung anzeigen. Der Verschuldungsgrad von Apple lag im Jahr 2017 bei 1,80 und damit schlechter als der Wert von 2015 (1,43) (Dyer et al., 2016). Er ist auch deutlich höher als die Quoten seiner wichtigsten Konkurrenten (“Samsung Electronics Co Ltd”, 2018; “Microsoft Corp”, 2018). Wie in Abbildung 2 zu sehen ist, korrelierte der starke Anstieg des KGV im Jahr 2017 jedoch nicht mit einem Anstieg der langfristigen Schulden im Verhältnis zum Eigenkapital; der Grund für ein so hohes KGV sind daher wahrscheinlich kurzfristige Verpflichtungen oder Verbindlichkeiten, und das Verhältnis wird sich im nächsten Geschäftsjahr verbessern. Ein Benchmarking des Verhältnisses von KGV und langfristiger Verschuldung zum Eigenkapital mit wichtigen Wettbewerbern könnte dem Unternehmen jedoch helfen, seine Flexibilität zu verbessern.

Maßnahmen zur Steigerung der betrieblichen Effizienz

Das Säure-Test-Verhältnis und das aktuelle Verhältnis von Apple Inc. sind in Abbildung 3 dargestellt. Nach Dyer et al. (2016) gilt die Faustregel, dass die Acid Test Ratio und das Current Ratio über 1 bzw. 2 liegen sollten. Apple hat einen Säure-Test-Quotienten von 1,23, während der aktuelle Quotient 1,28 beträgt. Der Vergleich der Quoten zeigt, dass die Vorräte des Unternehmens nur einen kleinen Teil des Umlaufvermögens ausmachen, was zu einem Problem werden könnte, wenn das Volumen des übrigen Umlaufvermögens sinkt. Im Vergleich zu Microsoft sind die ATR und das Umlaufvermögen von Apple eher schwach (“Microsoft Corp”, 2018). Eine Verbesserung des Umlaufvermögens durch eine Erhöhung der Vorräte könnte dazu beitragen, dass das Unternehmen keine Liquiditätsprobleme hat.

Schlussfolgerung

Die Analyse zeigt, dass die Leistung von Apple in den letzten Jahren durchweg positiv war und nur geringfügige Probleme zu lösen sind. Insbesondere der geringe Anteil der Vorräte am Umlaufvermögen des Unternehmens wirkt sich auf die Umlaufquote aus und könnte zu Liquiditätsproblemen führen, wenn keine Maßnahmen ergriffen werden. Im Vergleich zu seinen Hauptkonkurrenten Samsung und Microsoft nimmt Apple Inc. jedoch eine stabile Marktposition ein und weist hervorragende Leistungsergebnisse auf.

Referenzen

Apple, Inc. (2015). 2015 annual report. Web.

Apple, Inc. (2017). 10-K report. Web.

Dyer, J., Godfrey, P., Jensen, R., & Bryce, D. (2016). Strategisches Management: Concepts and tools for creating real-world strategy. Hoboken, NJ: John Wiley & Sons.

Ingram, D. (n.d.). Die Vorteile von Finanzkennzahlen. Web.

Microsoft Corp. (2018). Web.

Samsung Electronics Co. Ltd. (2018). Web.